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August 19, 2026
Unitrees Debüt im Wert von 66 Milliarden Dollar testet, ob Roboter-Manie ein Geschäft werden kann
Unitrees explosionsartiges Debüt in Shanghai hat den chinesischen humanoiden Roboter-Champion zu einem Marktsymbol im Wert von 66 Milliarden Dollar gemacht. Doch ein US‑Verkaufsverbot, Softwarebeschränkungen und eine stark forschungsgetriebene Nachfrage bedeuten, dass Anleger auf eine kommerzielle Zukunft wetten, die noch nicht eingetreten ist.
Unitrees spektakuläres Debüt in Shanghai hat Chinas Ambitionen für humanoide Roboter unmöglich zu übersehen gemacht. Es hat der Branche außerdem ein Preisschild von 66 Milliarden Dollar verpasst – obwohl sie noch immer damit ringt zu beweisen, dass auffällige Maschinen zu einem tragfähigen Geschäft werden können.
2016 in Hangzhou gegründet, baute Unitree sein öffentliches Profil mit tanzenden Humanoiden und schnellen Produktdemonstrationen auf und wurde zu einem festen Bestandteil von Chinas Bestreben, eigene Technologieweltmeister hervorzubringen. Bis 2025 meldete das Unternehmen 1,7 Milliarden Yuan (252 Millionen Dollar) Umsatz und 600 Millionen Yuan (89 Millionen Dollar) Gewinn, auch wenn ein großer Teil des Geschäfts weiterhin an Forschungskunden statt an eine breite kommerzielle Nutzung gebunden war.1
Die Anlegerbegeisterung erreichte am Mittwoch ihren Höhepunkt, als die Unitree‑Aktien an ihrem ersten Handelstag in Shanghai zunächst um bis zu 629 % sprangen.2 Die Aktie schloss letztlich mehr als 460 % im Plus, nach einem Börsengang von rund 900 Millionen Dollar, und hob den Unternehmenswert von etwa 9 Milliarden auf rund 66 Milliarden Dollar – über die private Bewertung von 39 Milliarden Dollar des US‑Robotikkonkurrenten Figure AI.1
Das Argument der Optimisten ist klar: Unitree verfügt über Skalenvorteile, prominente Unterstützer wie Alibaba, Ant Group und Tencent sowie das, was Nomura als „rasche Produktiteration und kontinuierliche Innovation“ bezeichnete – und damit über einen möglichen „First-Mover-Vorteil“.1 Sein jüngster „Superman“-Roboter, so das Unternehmen, könne menschliche Rekorde im Springen und Laufen übertreffen.
Das Argument der Pessimisten ist weniger filmreif. HSBC warnte, der scheinbare Auslieferungsboom könne „illusorisch“ sein, und erklärte, ohne bedeutende Fortschritte bei KI‑Modellen sei es unwahrscheinlich, dass der aktuelle Aufschwung länger als ein bis zwei Jahre anhalte.1 Das US‑Verbot für im Ausland hergestellte Roboter Ende Juli fügt ein weiteres unmittelbares Risiko hinzu: Amerika stand 2025 für 18 % von Unitrees Umsatz, während der Auslandsabsatz insgesamt fast 45 % ausmachte.1
Unitrees Debüt ist daher sowohl ein Vertrauensvotum als auch eine anspruchsvolle Frist. Die Märkte haben das Versprechen chinesischer Humanoiden belohnt; nun muss das Unternehmen zeigen, dass Roboter mehr können, als zu tanzen, zu sprinten und Investoren zu beeindrucken.