Unitrees spektakuläres Debüt in Shanghai hat Chinas Boom bei humanoiden Robotern unübersehbar gemacht. Zugleich hat es die zentrale Frage geschärft: Kaufen Investoren hier eine tragfähige industrielle Revolution – oder eine glänzende Demonstration, die noch auf ihren Durchbruch wartet?

Das in Hangzhou ansässige Unternehmen, bekannt für virale tanzende und rückwärts salto schlagende Roboter, nahm bei seinem STAR-Market-IPO rund 900 Millionen US-Dollar ein. Die Aktien schossen zeitweise um bis zu 629 % in die Höhe, bevor sie 460 % höher schlossen; damit kam das Unternehmen in einer Rechnung auf eine Bewertung von rund 66 Milliarden US-Dollar – deutlich über der zuletzt gemeldeten Bewertung von 39 Milliarden US-Dollar des US-Rivalen Figure AI.¹ Der Ansturm spiegelte sowohl Pekings strategische Unterstützung für humanoide Robotik als auch Chinas beherrschende frühe Lieferposition wider: Inländische Firmen zeichneten Schätzungen zufolge in der ersten Hälfte des Jahres 2026 für 97 % der weltweiten Auslieferungen humanoider Roboter verantwortlich, wobei Unitree rund 31 % hielt.²

Der erste Rausch hielt nicht an. Die Aktien fielen am folgenden Tag um etwa 19 % und am Freitag um weitere 2 % – eine Erinnerung daran, dass ein spektakulärer Eröffnungshandel nicht dasselbe ist wie eine dauerhafte Nachfrage.³ Unitree meldete 2025 einen Umsatz von 252 Millionen US-Dollar und einen Gewinn von 89 Millionen US-Dollar, doch ein großer Teil des Geschäfts ist weiterhin an Forschung gebunden und noch nicht an eine breite Nutzung am Arbeitsplatz.¹

Dann folgte die eigene Realitätsprüfung des Unternehmens. Auf der World Robot Conference in Peking sagte Gründer Wang Xingxing, humanoide Roboter könnten ihren „ChatGPT-Moment“ „im schnellsten Fall in 2 bis 3 Jahren und im langsamsten Fall in 5 oder sogar 10 Jahren“ erleben.³ Seine Messlatte liegt hoch: Roboter müssen ihnen unbekannte Haushalte oder Umgebungen betreten und etwa 80 % der Aufgaben auf Basis von Sprach- oder Textanweisungen erledigen.

Diese Vorsicht deckt sich mit Skeptikern, die argumentieren, dass spektakuläre Bewegungen noch keine anpassungsfähige Intelligenz sind. Analysten von HSBC warnten, ohne einen großen Sprung in den Fähigkeiten von KI-Modellen sei es „unwahrscheinlich, dass der aktuelle Aufschwung bei den Auslieferungen in den nächsten 1–2 Jahren anhält“.¹ Ein neues US-Verbot für im Ausland produzierte Roboter fügt einen weiteren Druckpunkt für ein Unternehmen hinzu, das einen erheblichen Teil seiner Einnahmen im Ausland erzielte – selbst während es sich im Heimatmarkt zu einem nationalen Vorzeigeunternehmen entwickelt.¹