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31. Okt. 2026
Intels KI-Wiederbelebung konnte den PC-Einbruch nicht überholen
Intel sieht langfristig eine KI-Chance in seinen Rechenzentrums- und CPU-Geschäften, doch Anleger konzentrierten sich auf ein unmittelbareres Problem: Stark steigende Komponentenkosten setzen den PC-Markt unter Druck, der weiterhin die Grundlage für den Ausblick des Chipherstellers bildet.
Intel ging mit einer zweigeteilten Erholung in seinen Bericht zum dritten Quartal. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 21 % auf 16,5 Milliarden US-Dollar, während der Umsatz mit Rechenzentren und KI um 78 % auf 7,3 Milliarden US-Dollar sprang. Doch der Umsatz mit Client Computing und physischer KI fiel um 5 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar, was die Schwäche im PC-Geschäft unterstrich.1
Der Druck hatte sich im Laufe des Quartals aufgebaut. Intel erklärte, durch KI-Nachfrage mitverursachte Speicherengpässe hätten die Komponentenkosten erhöht und PC-Hersteller dazu veranlasst, die Preise anzuheben. Finanzchef David Zinsner sagte, die Verschlechterung sei gegen Ende des Sommers deutlich geworden: „Als wir uns dem Ende des August näherten, sahen wir einfach eine echte Abschwächung des Marktes.“2
Das führte zu einer Prognose für das vierte Quartal, die deutlich unter den Erwartungen der Wall Street lag: Intel rechnete mit einem Umsatz von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar, gegenüber der Analystenschätzung von 17,1 Milliarden US-Dollar, und erwartete einen bereinigten Gewinn von 25 Cent je Aktie statt 43 Cent. Zinsner warnte, dass „die PC-Abschwächung“ „mindestens bis in die erste Hälfte des kommenden Jahres“ anhalten werde.1
Anleger warteten nicht darauf, dass sich diese Abschwächung entfaltet. Die Intel-Aktien stürzten nach dem Bericht um mehr als 20 % ab und lagen im Freitagshandel rund 29 % im Minus, was dazu beitrug, Chipwerte und den Nasdaq nach unten zu ziehen. Der Ausverkauf war nicht allein ein Urteil über Intel; er spiegelte eine breitere Unsicherheit darüber wider, ob die enormen KI-Investitionen ausreichende Renditen bringen werden.3
Das Management von Intel argumentierte, dass die KI-Chance weiterhin intakt sei, und versprach Zurückhaltung bei den Ausgaben. Doch die eigenen Zahlen des Unternehmens erfassten die zentrale Spannung des Marktes: KI steigert die Nachfrage nach Rechenzentrumschips und trägt zugleich dazu bei, PCs teurer zu machen. CEO Lip-Bu Tan sagte, Kunden signalisierten bereits eine Verlangsamung, da „Speicherpreise und Verfügbarkeit“ die ohnehin begrenzten IT-Budgets zusätzlich unter Druck setzten.4