Story
2. Nov. 2026
Marvells 115-Milliarden-Dollar-Deal mit Lumentum macht optische KI zur nächsten großen Wette
Marvell sieht optische Verbindungen als den Infrastrukturwandel, der die nächste Phase der KI prägen wird, während Umfang und Zeitpunkt der Übernahme von Lumentum unterstreichen, wie viel Vertrauen das Unternehmen in einen kostspieligen, noch im Aufbau befindlichen Ausbau setzt.
Marvell Technology hat eine der größten Wetten der Halbleiterindustrie im KI-Zeitalter vorgestellt: die vollständige Übernahme des Herstellers optischer Komponenten Lumentum durch einen Aktientausch mit einem impliziten Unternehmenswert von rund 115 Milliarden Dollar.1
Die am Montag bekannt gegebene Transaktion rückt die optische Konnektivität ins Zentrum von Marvells Strategie für die Rechenzentren, die große Sprachmodelle antreiben. Da KI-Systeme größer werden und ihre Chips über immer komplexere Netzwerke verteilt sind, geraten herkömmliche elektrische Verbindungen bei Geschwindigkeit, Distanz und Energieverbrauch zunehmend unter Druck.
Marvell argumentiert, dass der nächste entscheidende Engpass nicht allein Rechensilizium ist, sondern die Verbindungen dazwischen. „Die KI-Infrastruktur erlebt einen grundlegenden architektonischen Wandel hin zu optischer Konnektivität, wodurch sich eine Chance eröffnet, die nur einmal pro Generation kommt“, sagte Chairman und CEO Matt Murphy. „Die Unternehmen, die früh handeln und dabei helfen, diesen Übergang zu gestalten, werden für die kommenden Jahrzehnte den Standard setzen.“2
Im Rahmen der Vereinbarung mit festem Umtauschverhältnis würden Lumentum-Aktionäre für jede ihrer Aktien 4,5 Marvell-Aktien erhalten. Da kein Bargeld beteiligt ist, bewegt sich der endgültige Wert mit Marvells Aktienkurs. Die Unternehmen erwarten den Abschluss der Transaktion vorbehaltlich der Genehmigungen in der ersten Hälfte des Jahres 2028.2
Die Transaktion folgt auf Marvells milliardenschweren Kauf von Celestial AI in diesem Jahr, einem weiteren Spezialisten für optische Verbindungen. Zusammengenommen deuten diese Schritte darauf hin, dass Marvell versucht, ein breiteres elektrisches und optisches Portfolio zusammenzustellen, bevor KI-Kunden sich auf die Standards festlegen, die die nächste Generation von Rechenzentren bestimmen werden.
Zugleich ist es ein auffallend mutiger Schritt inmitten zunehmender Fragen, ob das rasante Tempo der Ausgaben für KI-Infrastruktur anhalten kann. Die Märkte fällten ein vorsichtiges erstes Urteil: Marvell-Aktien fielen vor Börsenbeginn um 3 %, während Lumentum um rund 4 % nachgab.2