Story
7. Nov. 2026
Die Einstellungen im Oktober ziehen kräftig an, doch die Bezahlbarkeit setzt Haushalte weiter unter Druck
Der Beschäftigungsbericht für Oktober zeigt zugleich zwei Wahrheiten: Arbeitgeber stellen weitaus aggressiver ein als erwartet, während die Sorgen um Bezahlbarkeit, die die Wahl dominierten, für viele Amerikaner hartnäckig real bleiben.
US-Arbeitgeber starteten mit einem deutlich stärkeren Einstellungstempo in den Oktober als von Prognostikern erwartet und schufen 165.000 Stellen, während die Arbeitslosenquote auf 4,1 % fiel. Der Zuwachs war mehr als doppelt so hoch wie die von Ökonomen erwarteten 65.000 Stellen und untermauerte die Ansicht, dass der Arbeitsmarkt erheblich an Dynamik behalten hat.1
Der vollständige Bericht unterstrich diese Stärke. Die Zahl der Beschäftigten stieg deutlich über die Dow-Jones-Schätzung von 59.000, während die Zahlen für August und September nach oben revidiert wurden. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Monatsvergleich um 0,4 % und im Jahresvergleich um 3,1 %. Professionelle und Unternehmensdienstleistungen führten mit 70.000 neuen Stellen, gefolgt vom Gesundheitswesen, Transport und Lagerhaltung sowie der verarbeitenden Industrie.2
Für Optimisten ist die Breite der Zuwächse ebenso wichtig wie die Schlagzeilenzahl. Seema Shah, Chefstrategin für globale Märkte bei Principal Asset Management, bezeichnete den Bericht als „eine starke Widerlegung der Befürchtungen, dass die Wirtschaft auf eine spürbare Abschwächung zusteuert“, und argumentierte, dass die breit angelegte Schaffung von Arbeitsplätzen eine Wirtschaft zeige, die weiterhin Arbeitskräfte aufnehmen könne, anstatt unter restriktiveren Finanzbedingungen einzuknicken.2
Doch die positive Zahl der neu geschaffenen Stellen kam in einem politischen Klima, das von einem anderen Maßstab für wirtschaftliches Wohlergehen geprägt war: ob Gehaltsschecks die alltäglichen Kosten decken. Die Inflation blieb im Mittelpunkt der Wahlwoche, und der Wahlkampf der Demokraten konzentrierte sich stark auf Bezahlbarkeit. Stärkere Einstellungen haben, wie es in einem Bericht hieß, die Inflation nicht davon abgehalten, „die Kaufkraft von Millionen Amerikanern zu untergraben.“1
Auch innerhalb des Berichts gab es Warnsignale. Ein breiteres Maß für Unterbeschäftigung stieg auf 7,9 %, das Arbeitskräfteangebot wuchs um 421.000, und die Langzeitarbeitslosigkeit nahm zu, wobei die durchschnittliche Dauer 27,1 Wochen erreichte. Damit steht die Federal Reserve vor einer heiklen Entscheidung im Dezember: Ein widerstandsfähiger Arbeitsmarkt könnte eine weitere Zinserhöhung stützen, während Haushalte weiterhin den Druck spüren.