Story
10. Nov. 2026
Anthropics 1,4-Billionen-Dollar-IPO stößt auf einen wegen KI nervösen Markt
Anthropic stellt seinen Börsengang als nächsten Schritt beim Aufbau und Einsatz leistungsfähiger KI dar, während marktbezogene Berichte das Angebot als wichtigen Test dafür einordnen, ob Investoren die enormen Ambitionen des Sektors angesichts wachsender Zweifel an Kosten und Bewertung weiter finanzieren werden.
Anthropic hat seinen Vorstoß an die öffentlichen Märkte begonnen, indem es die Roadshow für ein Angebot von 825 Millionen Aktien der Klasse A formell startete, mit einem erwarteten Preis von 70 bis 78 Dollar und einer geplanten Nasdaq-Notierung unter dem Ticker ANT. In der Mitteilung des Unternehmens wurde betont, dass die Registrierungserklärung noch nicht wirksam sei und die Aktien vorher nicht verkauft werden dürften.1
Das Ausmaß ist unverkennbar. Am oberen Ende der Spanne könnte der Hersteller von Claude durch den Börsengang 64,35 Milliarden Dollar einnehmen und eine vollständig verwässerte Bewertung von rund 1,405 Billionen Dollar erreichen. Zudem hat das Unternehmen eine Privatplatzierung über 26 Milliarden Dollar mit AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia und TSMC vereinbart – ein ungewöhnlich direktes Signal der Unterstützung durch die Unternehmen, die den KI-Ausbau beliefern, finanzieren und nutzen.2
Doch die Roadshow geht mit einer auffälligen Neubewertung einher. Anthropic war zuvor mit einer potenziellen Bewertung von 2 Billionen Dollar in Verbindung gebracht worden; die aktuelle Spanne ist zwar weiterhin historisch, aber deutlich niedriger. Ein Bericht bezeichnete den geplanten Börsengang als „einen der größten IPOs aller Zeiten, aber kleiner als einige erwartet hatten“, während die Volatilität KI-nahe Aktien erfasst.3
Die Spannung liegt in den Zahlen, die Investoren nun abwägen müssen. Anthropic meldete für die neun Monate bis September einen Umsatz von 33,24 Milliarden Dollar, ein Plus von rund 1.200 % gegenüber dem Vorjahr, und erklärte, der auf Oktober hochgerechnete Umsatz habe etwa 81 Milliarden Dollar erreicht. Zugleich verzeichnete das Unternehmen im Neunmonatszeitraum einen Nettoverlust von 104 Milliarden Dollar, während die Zusagen für Rechenkapazität und Infrastruktur auf 900,9 Milliarden Dollar stiegen.2
Die Gründer von Anthropic stellen die Notierung als eine missionsgetriebene Wette dar und schreiben im Prospekt, ihr Ziel sei es, der Menschheit zu helfen, „einen sicheren Kurs durch diese technologische Entwicklung zu steuern.“2 Für Investoren ist die unmittelbarere Frage prosaischer: ob das atemberaubende Umsatzwachstum den gewaltigen Preis für den Aufbau von KI im großen Maßstab übertreffen kann.