Historia
octubre 1, 2026
Los rendimientos del Tesoro alcanzan máximo de 24 años mientras la caída de bonos sacude las acciones
Los mercados interpretan la caída de los bonos como una advertencia de que la inflación y las presiones por el endeudamiento público podrían mantener elevadas las tasas, mientras algunos analistas ven una posible caída solo si los precios del petróleo se moderan o el conflicto en Oriente Medio se alivia.
La venta masiva global de bonos se intensificó el jueves, llevando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años al 5,327%—un nivel visto por última vez en abril de 2002—mientras los inversores reevaluaban la persistencia de la inflación y el costo de financiar las abultadas cargas de deuda pública.1
El movimiento se produjo después de que los datos de manufactura de Estados Unidos de septiembre mostraran expansión junto con una renovada presión sobre los precios. El índice de precios del Institute for Supply Management subió 6,8 puntos hasta 77,9, mientras que los pedidos pendientes también aumentaron, reforzando la idea de que la inflación podría no ceder sin contratiempos.1 El rendimiento del Tesoro a 30 años ascendió al 5,678%, igualmente su nivel más alto en 24 años. Dado que los precios de los bonos y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas, el alza señaló una retirada generalizada de la deuda pública.1
La venta masiva fue global. El bund alemán a 10 años superó brevemente el 3,6%, mientras que los rendimientos subieron en Francia, Italia y Reino Unido; la tasa japonesa a 10 años alcanzó su nivel más alto desde mediados de la década de 1990.1 La preocupación subyacente, según el Institute of International Finance, es que las principales economías enfrentan «déficits persistentemente grandes y crecientes gastos por intereses».1
Las acciones sintieron el efecto contagio casi de inmediato. El S&P 500 cayó un 0,2% después de ceder una ganancia inicial, encaminándose a una séptima caída en ocho sesiones, mientras que el Dow y el Nasdaq también bajaron.2 Los mayores rendimientos del Tesoro se trasladan directamente a las tasas de hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito, aumentando la presión sobre los hogares, al tiempo que hacen más difícil justificar las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas.1
El petróleo añadió otra capa de volatilidad. Con el crudo Brent de nuevo por encima de los 100 dólares el barril en medio de interrupciones en las exportaciones de Oriente Medio, Nomi Prins, de Prinsights Global, dijo que los compradores podrían eventualmente entrar a rendimientos más altos, pero advirtió que el petróleo y la inflación mantenían inestable el extremo largo del mercado. Una caída significativa de los precios del petróleo o una resolución regional, dijo, podría hacer bajar los rendimientos del Tesoro.1