Historia
octubre 3, 2026
Citadel gana tiempo mientras se desmorona la apuesta apalancada de un fondo de IA
Situational Awareness consideró la venta masiva de IA como una oportunidad para redoblar su apuesta, pero los prestamistas y las pérdidas de mercado forzaron una rápida retirada. Los reguladores ven en el episodio un riesgo más amplio relacionado con el apalancamiento, mientras que la compra de Citadel sugiere confianza en que los castigados activos de infraestructura de IA aún podrían recuperarse.
Situational Awareness se construyó sobre una apuesta abiertamente alcista: que el auge de la IA exigiría enormes nuevas inversiones en chips, potencia informática, memoria y energía. El exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner lanzó el fondo en 2024 pese a no tener experiencia previa en operaciones bursátiles, y rápidamente reunió una cartera concentrada de acciones vinculadas a la IA.1
La apuesta inicialmente pareció inspirada. El fondo rindió un 439% hasta junio, según informes citados por TechCrunch, mientras que sus activos crecieron hasta alcanzar los 45.000 millones de dólares en su punto máximo.2 Pero la operación se vio amplificada por dinero prestado, lo que dejó expuesta a la firma de ocho personas cuando las acciones de infraestructura de IA comenzaron a caer. Prestamistas como Goldman Sachs y Bank of America habían otorgado decenas de miles de millones de dólares en financiación, permitiendo lo que el New York Times describió como una "gigantesca apuesta unidireccional por las acciones de inteligencia artificial".3
A finales de julio, Aschenbrenner seguía sosteniendo que la debacle representaba una de las mejores oportunidades de compra desde principios de 2025, y pidió nuevos compromisos a los inversores. Ese llamamiento no logró generar el capital que el fondo esperaba, informó Bloomberg a través de TechCrunch.2 Las acciones de participaciones como SK Hynix, Sandisk, Bloom Energy y Nebius habían caído más de un 30% durante el mes anterior.2
La liquidación se aceleró entonces. Situational Awareness vendió toda su cartera de acciones cotizadas a Citadel de Ken Griffin, informó Axios, en medio de la venta generalizada de acciones de IA y especialmente de fabricantes de chips.1 Otras versiones describieron la transacción como una venta de la mayor parte de las posiciones públicas, realizada para que el fondo pudiera reembolsar a los prestamistas.3
Para los reguladores, el episodio es menos un peculiar colapso de un fondo de cobertura que una advertencia para el mercado. Los fondos de cobertura habían tomado prestados casi 3,7 billones de dólares de los bancos a mitad de año, más de tres veces el nivel al inicio de la pandemia, según datos del Departamento del Tesoro citados por el Times.3 Citadel, sin embargo, parece estar interpretando los mismos restos de forma distinta: ya poseía apuestas similares en infraestructura de IA y tiene el capital para esperar una recuperación.2 Situational Awareness conserva inversiones privadas, incluida una participación en Anthropic valorada, según se informa, en 5.000 millones de dólares—un posible colchón, pero no un sustituto de la apuesta en el mercado público que se vio obligada a deshacer.2