Historia
octubre 7, 2026
La apuesta de SpaceX por deuda de 40.000 millones de dólares para Nvidia pone a prueba el apetito de la IA por el apalancamiento
El plan de endeudamiento de SpaceX del que se informa refleja el choque entre el entusiasmo de los inversores por la infraestructura de IA y la creciente inquietud sobre cuánta deuda se está utilizando para financiarla. La calificación crediticia de la empresa podría ampliar la base de compradores, pero el tamaño del paquete propuesto lo convierte en una nueva prueba del apetito del mercado.
Según informes, SpaceX está buscando 40.000 millones de dólares en financiación mediante deuda para comprar chips de Nvidia, con Apollo Global Management liderando el proceso — una notable escalada en la carrera por financiar infraestructura de IA.1
Según el informe, el paquete propuesto se dividiría entre aproximadamente 30.000 millones de dólares de deuda con grado de inversión y 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios. Esa estructura convertiría a SpaceX en uno de los ejemplos más claros de una tendencia más amplia: grandes actores tecnológicos que siguen gastando agresivamente pese a los mayores costes de endeudamiento y a advertencias cada vez más sonoras sobre una posible burbuja de deuda.1
El momento es destacable. Ray Dalio expresó el miércoles su preocupación por los excesos en los mercados de deuda, pero la demanda de la infraestructura que impulsa la inteligencia artificial ha mostrado pocas señales de retroceso. Nvidia, cuyos chips están en el centro de ese auge del gasto, alcanzó un nuevo máximo histórico y una capitalización de mercado de 5,65 billones de dólares, según el informe.1
Mientras tanto, SpaceX ha tenido su propio impulso de mercado. Sus acciones subieron casi un 16 % durante la semana anterior hasta cerrar en 171,92 dólares, por encima del precio de salida a bolsa de 135 dólares y del nivel de 150 dólares de sus primeras operaciones tras la cotización.1
El argumento alcista se apoya en parte en la calificación crediticia BBB de la compañía: «Las aseguradoras y los fondos de pensiones podrían comprar la deuda de SpaceX», ampliando el grupo de posibles prestamistas. Pero el informe también señaló una señal más cautelosa en el mercado: los bonos de SpaceX con vencimiento en 2056 cotizaban a unos 85 centavos por dólar, con rendimientos aproximadamente 2,27 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos — un diferencial comparable al de deuda con calificación basura.1
Esa brecha define la apuesta. Los inversores pueden considerar indispensable la capacidad de computación para IA; aun así, siguen exigiendo que se les compense por el riesgo de financiarla.