El impulso de Mark Zuckerberg para crear una nueva clase de acciones de Meta comenzó mucho antes de la última publicación de resultados de la empresa. Desde julio, había estado negociando con el consejo sobre la posibilidad de la Proposición 40 de California, un gravamen único propuesto del 5% sobre los multimillonarios que fueran residentes de California al 1 de enero de 2026.¹

La presión alcanzó su punto máximo en una cena del 9 de septiembre con los directores. Zuckerberg dijo que pondría a la venta su vivienda de Palo Alto si no se llegaba a un acuerdo, dando al consejo 96 horas antes de una prevista publicación del anuncio de venta el 13 de septiembre, una medida que habría subrayado públicamente la posibilidad de que abandonara el estado.¹ Las presentaciones sitúan su posible factura fiscal en casi 12.500 millones de dólares, basándose en una fortuna estimada de 247.000 millones de dólares. Vender acciones existentes de Meta con superderechos de voto para cubrirla, dijo la empresa, podría reducir su poder de voto del 60,6% al 53%.¹

El miércoles, Meta presentó la solución de compromiso: una nueva acción Clase C sin derecho a voto, que se emitirá a los accionistas en enero. Las acciones darían a Zuckerberg un activo que podría vender sin ceder el control de voto, al tiempo que proporcionarían a Meta otra herramienta de financiación para adquisiciones, remuneración de empleados y su costosa expansión de IA.²

La justificación pública de Meta es más amplia que la planificación fiscal de un fundador. La empresa afirmó que la inversión necesaria para competir durante la transformación de la industria por la IA es «significativa», y la directora financiera Susan Li dijo que las acciones aportarían «flexibilidad para invertir en el impulso sin precedentes» generado por la IA.² Meta espera un gasto anual de capital de entre 135.000 y 145.000 millones de dólares, tras informar de 34.910 millones de dólares en gasto del tercer trimestre.²

El argumento de gobernanza es igual de explícito. Un comité especial del consejo concluyó que Zuckerberg seguía siendo el mejor líder para el futuro de Meta, y la empresa dijo que las acciones Clase C preservarían el «modelo liderado por el fundador» que sustenta su éxito.³ Para los inversores, la medida funciona como una división de acciones de dos por uno; para Zuckerberg, es una cobertura duradera tanto contra la dilución como contra la amenaza fiscal de California.³