La última apuesta de Meta por la IA ha producido un inusual acuerdo corporativo: más flexibilidad financiera para la empresa y mayor protección para el control de su fundador.

La presión aumentó a medida que se aceleraba el gasto de Meta. La empresa informó ingresos del tercer trimestre de 64.600 millones de dólares, un 26% más, pero los gastos de capital alcanzaron los 34.900 millones de dólares y el flujo de caja libre se volvió negativo. Con las recompras suspendidas durante cuatro trimestres consecutivos, Meta se enfrentó a un problema conocido: recaudar dinero, pagar a empleados y realizar adquisiciones mediante acciones ordinarias diluiría el poder de voto de Zuckerberg.¹

La respuesta de Meta, anunciada junto con los resultados, fue una nueva acción Clase C sin derecho a voto. Las acciones están destinadas a la inversión en IA, adquisiciones y compensación, y se prevé que comiencen a cotizar en 2027. La directora financiera Susan Li dijo que la estructura «ampliaría nuestras herramientas de financiación» y daría a Meta flexibilidad para invertir en el impulso impulsado por la IA en toda su actividad.²

Para Zuckerberg, sin embargo, las negociaciones trataban de algo más que capital. Posee aproximadamente el 13,4% de Meta en términos económicos, pero controla cerca del 60,6% de los votos mediante acciones Clase B con derechos de voto reforzados. Vender esas acciones las convertiría en acciones ordinarias Clase A, erosionando el control que le permite elegir directores y dominar las votaciones de los accionistas.¹

Esa tensión se agudizó en julio y agosto, cuando la propuesta de impuesto a la riqueza de la Proposición 40 de California amenazó con una factura de miles de millones de dólares para los residentes más ricos del estado. Según la presentación de Meta, Zuckerberg advirtió a los directores que estaba considerando establecer su residencia fuera de California, mientras que un comité independiente presionaba para imponer límites favorables a los accionistas sobre sus acciones con derecho a voto. En una etapa, el comité debatió dimitir o disolverse si no se podía alcanzar un compromiso.¹

El acuerdo de septiembre evitó esa ruptura. Zuckerberg retiró una solicitud de un paquete salarial mayor, mantuvo su salario de 1 dólar y aceptó permanecer en California —o dondequiera que Meta tenga su sede— durante ocho años. A cambio, cada acción Clase A y B recibirá una acción Clase C; Zuckerberg puede vender de inmediato el 20% de su asignación sin renunciar a sus votos. El acuerdo proporciona a Meta un mayor conjunto de herramientas para financiar la IA, al tiempo que garantiza que su fundador siga firmemente al mando.¹

El acuerdo fue la señal más visible de cómo un posible impuesto sobre los multimillonarios de California está remodelando la planificación corporativa, con Zuckerberg negociando directamente con su propio consejo de administración para permanecer en el estado.³