Palantir comenzó la semana con el tipo de informe trimestral que, no hace mucho, habría disparado sus acciones. Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 96% interanual hasta los 2.310 millones de dólares, por encima de los 2.180 millones de dólares que esperaban los analistas, mientras que las ganancias ajustadas alcanzaron los 44 centavos por acción, frente a las previsiones de 41 centavos.¹

El hito no fue meramente financiero. Los ingresos comerciales en Estados Unidos se dispararon un 148% hasta los 984 millones de dólares, superando por poco los ingresos del gobierno estadounidense de 953 millones de dólares por primera vez. El CEO Alex Karp calificó la racha de «resultados consistentes» sin parangón en la IA de software, y la empresa elevó su previsión de ingresos comerciales para el año completo a más de 3.560 millones de dólares.¹

Durante la conferencia de resultados, Karp presentó el cambio como evidencia de que los productos de IA de Palantir se han vuelto irresistibles para los clientes corporativos. Dijo que los clientes potenciales se están convirtiendo más rápido y comparó la nueva posición de la empresa con pasar de ser «la persona más atractiva del departamento de física» a ser «el capitán del equipo de fútbol americano».² Su mensaje más amplio fue aún más contundente: las industrias que no logren adaptarse a la IA serán «rehechas o rápidamente dejadas de lado».²

Pero la reacción del mercado el martes reveló una interpretación más cautelosa. Las acciones cayeron mientras los inversores se centraban en el valor total de los contratos comerciales en Estados Unidos: 1.500 millones de dólares, un alza de solo el 11% respecto a un año antes y por debajo del récord de 2.100 millones de dólares registrado en el trimestre anterior.³ Karp afirmó que los clientes están firmando contratos más cortos, implementando más rápido y luego ampliando; Goldman Sachs dijo que la prueba será si Palantir puede convertir esos compromisos más breves en negocios de mayor duración.⁴

Esa distinción importa ahora más que superar las expectativas de los titulares. Las acciones de Palantir ya habían subido aproximadamente un 2.000% en cuatro años, llevando las métricas de valoración mucho más allá de los referentes convencionales.⁵ La empresa puede estar cumpliendo su promesa, pero los analistas dicen que el debate ha pasado de si la demanda es sólida a si el crecimiento puede seguir acelerándose desde una base mucho mayor.⁵