L’essor de l’IA chez Nvidia en a fait le faiseur de prix du secteur. Désormais, une pénurie de la mémoire qui alimente ses puces oblige les clients du géant des semi-conducteurs à absorber une facture plus salée.

L’alerte est d’abord apparue comme un signe plus large que l’inflation liée à l’IA s’étendait au-delà de l’électronique grand public. Nvidia avait déjà augmenté les prix de ses GPU de jeu, tandis que les entreprises assemblant des serveurs pour Oracle, Microsoft et d’autres opérateurs de cloud faisaient face à une hausse du coût des composants. Un rapport indiquait que « certains des plus gros clients de Nvidia » avaient été informés que les prix des serveurs augmenteraient de plus de 15 %.¹

Ces hausses devraient toucher les systèmes expédiés au début de l’année prochaine, affectant les serveurs construits autour des plateformes phares de Nvidia, Vera Rubin et Grace Blackwell. La hausse finale variera selon la génération de puces et la configuration mémoire, selon des personnes au fait de ces échanges.²

Le point de pression, c’est la DRAM. Samsung, SK Hynix et Micron dominent la production de la mémoire nécessaire pour être associée aux accélérateurs de Nvidia, mais l’augmentation de la production n’a pas suivi le rythme de la flambée des investissements dans l’infrastructure d’IA. Cette pénurie a donné aux fabricants de mémoire un pouvoir de négociation inhabituel — même face à Nvidia, dont la marge brute de 75 % et les puces encore rares l’ont longtemps protégée d’une grande partie de la douleur liée aux coûts dans le secteur.²

Pour les géants du cloud, cette évolution complique des plans de centres de données déjà coûteux, mis à rude épreuve par des retards de projets, des pénuries de main-d’œuvre, des marchés de capitaux plus restreints et des oppositions locales. Amazon, Microsoft, Google et Meta développent leurs propres puces, mais restent dépendants de Nvidia pour leurs déploiements à court terme.²

La question immédiate est de savoir si les clients peuvent sécuriser suffisamment de mémoire pour continuer à se développer — ou si cette pression sur les coûts offre à leurs rivaux leur première véritable ouverture. Nvidia, qui n’a pas répondu aux demandes de commentaire, devrait faire l’objet d’un nouvel examen lors de sa prochaine publication de résultats.²