L’essor de l’IA de Nvidia est devenu un problème de coûts pour les mêmes entreprises qui se précipitent pour la construire. Les plus gros clients de serveurs du fabricant de puces se verraient désormais demander de prévoir un nouveau relèvement marqué de leur budget.

Les hausses devraient toucher les systèmes expédiés au début de l’année prochaine, y compris les serveurs utilisant les plateformes phares Vera Rubin et Grace Blackwell de Nvidia. Les sous-traitants qui fournissent Microsoft, Google et Oracle ont indiqué à leurs clients que les prix augmenteraient de plus de 15 % dans de nombreux cas, la hausse finale dépendant de la génération de puce et de la configuration mémoire.¹

La pression ne vient pas principalement des accélérateurs de Nvidia, qui se vendent déjà chacun plusieurs dizaines de milliers de dollars. C’est la mémoire DRAM associée à ces puces qui est devenue le nouveau goulot d’étranglement. Samsung, SK Hynix et Micron dominent cette offre, et la demande liée à la construction de centres de données d’IA a dépassé leur rythme d’augmentation de capacité. Il en résulte un renversement inhabituel du rapport de force : même Nvidia, avec une marge brute annoncée de 75 % et un immense pouvoir de fixation des prix, semble incapable ou peu disposée à absorber ces coûts supplémentaires.¹

« Certains des plus gros clients de Nvidia » se sont vu annoncer que les prix des serveurs augmenteraient de plus de 15 %, selon des informations de presse, prolongeant ainsi les hausses déjà ressenties dans l’électronique grand public et le matériel de jeu.² Nvidia n’avait pas répondu aux demandes de commentaire dans les articles cités.

Pour les géants du cloud, le calendrier est délicat. Amazon, Microsoft, Google et Meta développent leurs propres puces en interne, mais restent dépendants de Nvidia pour leurs déploiements ambitieux de centres de données. La hausse des prix de la mémoire pourrait compliquer des projets déjà confrontés à des retards, des contraintes de main-d’œuvre, un capital plus rare et des résistances locales.

Le débat plus large autour du poids économique de Nvidia ne fait que s’intensifier. Elon Musk a amplifié l’affirmation d’Epoch AI Research selon laquelle les statistiques officielles sous-estiment largement la contribution de l’entreprise : « La croissance du PIB a été sous-estimée d’environ 0,3 point de pourcentage au cours de l’année écoulée. »Elon Musk (elonmusk)³ C’est peut-être un argument macroéconomique optimiste, mais la facture immédiate retombe sur les entreprises qui achètent les serveurs.