Les détracteurs de Salesforce craignaient que l’IA générative ne vide de sa substance son modèle de logiciels par abonnement ; Marc Benioff et les soutiens de l’entreprise soutiennent désormais que l’IA devient plutôt une extension du géant du CRM. Le récent rebond a accentué cette divergence, alors même que les prévisions laissent peu de place à la complaisance.

Pendant une grande partie de l’année écoulée, le marché a considéré Salesforce comme une victime de premier plan de la soi-disant SaaSpocalypse. Son action a chuté de 21 % l’an dernier et a continué de sous-performer pendant une grande partie de 2026, les investisseurs craignant que les outils d’OpenAI et d’Anthropic ne permettent aux clients de créer leurs propres logiciels d’entreprise. La vente a culminé avec une série de 14 séances de baisse, l’action touchant un plus bas proche de 150 $ le 22 juin — en baisse de plus de 40 % depuis le début de l’année.¹

Puis sont arrivés les résultats de mercredi. Salesforce a fait état d’une croissance trimestrielle de son chiffre d’affaires de 11 %, supérieure aux attentes, et a prévu une croissance d’environ 12 % au point médian pour la période en cours. Plus important encore pour le débat sur l’IA, les revenus annualisés d’Agentforce ont bondi de 240 % pour dépasser 1,5 milliard de dollars.²

Jeudi, l’action a grimpé d’environ 21 % à 23 %, sa meilleure séance depuis 2020. Le catalyseur n’était pas seulement le rapport supérieur aux attentes assorti de prévisions relevées, mais aussi Claudeforce, le nouveau partenariat de Salesforce avec Anthropic. Le plug-in est conçu pour permettre à Claude de travailler avec les données de Salesforce et d’exécuter des tâches, notamment rédiger des e-mails et mettre à jour des dossiers. La réplique de Benioff était sans détour : « Les modèles de pointe dépendent du CRM. Ils ne le remplacent pas. »²

Jim Cramer considère ce partenariat comme un tournant précisément parce qu’Anthropic avait contribué à alimenter les craintes initiales des investisseurs. « Le pire est passé », a-t-il déclaré, relevant son objectif de cours pour Salesforce de 250 $ à 300 $ et affirmant que la réaccélération promise depuis longtemps par l’entreprise est en train d’arriver.¹

Pourtant, le scénario haussier ne constitue pas une déclaration de croissance effrénée. Alors qu’Arjun Bhatia de William Blair voit une trajectoire plausible vers une croissance de 15 %, les estimations consensuelles prévoient 11 % pour cet exercice et environ 10 % pour chacune des deux années suivantes. Salesforce a regagné la confiance ; elle doit encore prouver que l’IA peut la maintenir.²