Septembre a commencé avec le taux hypothécaire fixe moyen à 30 ans proche de 6,8 %. À la fin du mois, il avait atteint 7,6 %, une hausse rapide qui a touché les acheteurs potentiels au moment précis où ils décidaient de signer des contrats.¹

Il en a résulté un net repli de la demande. Les ventes en attente de logements existants ont chuté de 7,3 % par rapport à août et de 11,3 % par rapport à un an plus tôt, reculant dans toutes les régions. Lawrence Yun, économiste en chef de la National Association of Realtors, a déclaré que si l'emploi et les revenus peuvent soutenir les achats, « l'accessibilité du logement est davantage affectée par les variations des taux hypothécaires ». ¹

La construction s'est affaiblie parallèlement à la demande de reventes. Les mises en chantier de maisons individuelles ont reculé de 4,6 % en septembre, tandis que l'ensemble des mises en chantier a baissé de 5,2 % pour atteindre un rythme annualisé de 1,22 million ; les permis, un indicateur des constructions futures, ont également diminué. Les constructeurs ne sont pas seulement confrontés à des acheteurs réticents : la hausse des coûts d'emprunt et la concurrence pour la main-d'œuvre, le béton, le cuivre et les équipements CVC rendent les projets plus difficiles à financer et à achever.²

En octobre, la pression était devenue indéniable dans le sentiment du secteur. L'indicateur de la National Association of Home Builders est tombé à son plus bas niveau en 14 ans, les conditions de vente, les anticipations et la fréquentation des acheteurs se dégradant toutes. Robert Dietz, économiste en chef du groupe, a déclaré que la demande demeurait présente, mais que « des taux hypothécaires plus élevés, des coûts de construction élevés et une confiance des consommateurs plus faible maintiennent davantage d'acheteurs à l'écart ». ¹

Les deux récits convergent vers une impasse inconfortable. Les acheteurs ne peuvent pas aisément se permettre d'entrer sur le marché, tandis que les constructeurs ne peuvent pas facilement se permettre d'ajouter de l'offre. Ben Ayers de Nationwide Financial s'attend à ce que la construction reste « moribonde jusqu'en 2027 », les constructeurs recourant à des baisses de prix et à des incitations pour écouler les projets existants plutôt que d'en lancer de nouveaux.¹ Cela laisse un secteur déjà en manque de logements absorber de plein fouet l'impact des taux élevés — et une crise d'accessibilité sans dégel rapide en vue.