John Ternus a ouvert sa première publication de résultats en tant que directeur général d’Apple avec le genre de chiffres qu’un nouveau PDG souhaite : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre fiscal a atteint 114,5 milliards de dollars, au-dessus des 113,46 milliards de dollars attendus par Wall Street, tandis que le bénéfice par action de 2,10 dollars a également dépassé les prévisions. Le chiffre d’affaires de l’iPhone s’est établi à 57,58 milliards de dollars, au-dessus des estimations, et les ventes de Mac ont dépassé les attentes de plus de 1 milliard de dollars.¹

Ternus, qui a succédé à Tim Cook le 1er septembre, a présenté le trimestre comme le produit d’un cycle de lancements inhabituellement intense. « C’est une période extraordinaire chez Apple », a-t-il déclaré aux analystes, qualifiant cette période de « l’une des périodes de lancement les plus prolifiques de notre histoire ». ¹ Pourtant, ce début optimiste a rapidement été éclipsé par un avertissement concernant le coût du maintien de ces appareils en rayon.

Le directeur financier Kevan Parekh a déclaré qu’Apple prévoit une marge brute de 45 % à 46 % au trimestre de décembre, en dessous du consensus des analystes de 46,3 %. Cette prévision reflète « principalement l’impact de la hausse des coûts de la mémoire », ainsi que les dépenses liées à la montée en puissance de l’IA Siri.² L’action Apple a chuté de 3 % mardi matin, les investisseurs intégrant la perspective d’une troisième baisse trimestrielle consécutive des marges.²

Selon l’entreprise, cette pression touche l’ensemble du secteur et est due aux opérateurs de serveurs d’IA et aux hyperscalers, qui se livrent une concurrence agressive pour la mémoire. Ternus a qualifié la tarification actuelle d’« inédite » et a déclaré que les coûts devraient continuer d’augmenter au-delà de décembre.² Apple a relevé les prix de ses produits matériels et accru ses engagements d’achat afin de sécuriser les composants, mais s’attend toujours à des contraintes liées à la mémoire pour les iPhone, Mac et iPad durant le trimestre des fêtes.²

Cette pression est particulièrement visible sur le nouvel iPhone Duo à 1 999 dollars. Le directeur de l’exploitation Sabih Khan a déclaré que le téléphone pliable est soumis à des contraintes et qu’il est « vraiment difficile de prédire à quel moment l’offre et la demande seront équilibrées ». ³ Pour Apple, une demande robuste est donc à la fois la bonne nouvelle — et le problème qu’elle doit désormais payer davantage pour résoudre.³