Agility Robotics a finalisé mercredi sa fusion avec la SPAC Churchill Capital Corp XI et devait commencer à se négocier au Nasdaq sous le symbole AGLT le lendemain, devenant la première entreprise américaine spécialisée exclusivement dans la robotique humanoïde à accéder aux marchés publics. L’opération valorise les capitaux propres existants à environ 2,5 milliards de dollars et devrait fournir environ 465 millions de dollars de capitaux bruts avant dépenses.¹

Le dossier de l’entreprise de l’Oregon est inhabituellement concret pour un secteur riche en démonstrations. Des robots Digit ont été déployés sur neuf sites clients, notamment dans des opérations liées à Amazon, Toyota et GXO. L’analyste de l’ABI Research George Chowdhury a qualifié les installations de modestes à plus grande échelle, mais a déclaré qu’Agility se distingue parce qu’elle est « réellement déployée »¹. Chez GXO, Digit a déplacé plus de 100 000 bacs, tandis qu’Agility affirme que son objectif a été le travail industriel répétitif et difficile à pourvoir, plutôt que des démonstrations spectaculaires de robots.³

Mais la cotation impose également un examen public de l’écart entre le déploiement et une activité pérenne. Agility a déclaré 1,8 million de dollars de revenus en 2025 contre environ 140 millions de dollars de pertes d’exploitation, après avoir utilisé 99,8 millions de dollars de trésorerie pour faire fonctionner l’entreprise. Ses documents réglementaires indiquent que les pertes et les dépenses d’exploitation devraient se poursuivre dans un avenir prévisible.¹

La réponse de la direction est Digit 5, dont les livraisons aux clients sont prévues au premier semestre 2027 et une disponibilité plus large d’ici la fin de l’année. Agility indique disposer de plus de 300 millions de dollars de commandes portant sur 1 000 robots auprès d’un client sur trois ans, sous réserve du respect de jalons concernant les fonctionnalités, les spécifications et la livraison.² L’offre par abonnement est simple : les clients paient environ 25 000 dollars pour déployer un robot et 8 500 dollars par mois pour les logiciels et la maintenance ; Agility soutient que cela peut remplacer environ 200 000 dollars de dépenses annuelles de main-d’œuvre par 100 000 dollars de coûts de robot.²

La question non résolue est de savoir si ces projections résisteront à l’épreuve de l’usine. Digit 5 doit fournir le débit, le temps de fonctionnement et la précision de placement nécessaires avant que les contrats ne se concrétisent, et son coût estimé des composants de 150 000 dollars doit diminuer fortement à mesure que la production monte en cadence. Selon la PDG Peggy Johnson, Digit peut effectuer de façon répétée un levage de 50 livres que les employeurs ne devraient pas confier à des personnes : « Vous voulez donner cela au robot. »³ Les investisseurs sont désormais aux premières loges pour voir si le robot peut le faire à un coût suffisamment faible.