La prise de contrôle du Congrès et de capitales d’États clés par les démocrates survient à un moment délicat pour le boom de l’IA : les investisseurs s’inquiétaient déjà des taux élevés, des énormes dépenses d’investissement et des rendements incertains. Selon un récit, il en a résulté un brusque refroidissement du financement qui menace une hausse alimentant à la fois la croissance américaine et les valorisations boursières.¹

Après les résultats des élections de mi-mandat de mardi, cette anxiété s’est transformée en un net repli des marchés. Jeudi, Nvidia a chuté de 9,3 %, AMD de 17,3 % et Micron a perdu 17,5 %, tandis que des entreprises axées sur les centres de données, dont Nebius, Iren et CoreWeave, ont également fortement reculé. Vendredi matin, les valeurs technologiques américaines montraient des signes de reprise — mais ce rebond immédiat a peu fait pour effacer l’avertissement contenu dans la liquidation.²

L’inquiétude politique n’est pas abstraite. Les électeurs ont examiné des dizaines de mesures locales dans 10 États visant à restreindre la construction de centres de données, tandis que l’opposition des communautés avait déjà bloqué, entraîné le retrait ou retardé au moins 46 projets dans 20 États entre janvier 2024 et mai 2026, selon l’International Data Center Authority. L’analyste de Capital.com Kyle Rodda a déclaré que les investisseurs étaient confrontés à la perspective de moratoires perturbateurs et se « précipitaient vers la sortie » des positions liées à l’IA.²

Cela a renforcé l’argument en faveur d’un déploiement plus lent et plus coûteux plutôt que d’un arrêt immédiat. Dominique Toublan de Barclays a qualifié cette opposition de « bipartisane mais locale », estimant qu’elle renchérirait la construction et favoriserait les entreprises aux bilans les plus solides.² Axios a également noté que le rejet par l’élection d’une politique favorable à l’IA avait forcé les marchés à réévaluer les entreprises liées au boom des centres de données, même lorsque les restrictions proposées épargnaient les projets déjà en cours.³

Le contre-argument est qu’une correction n’est pas un effondrement. Dina Powell McCormick, dirigeante de Meta, a averti que construire de nouveaux centres allait être « plus difficile », mais l’évaluation de Jim Cramer était plus défiant : la construction pourrait ralentir, mais « elle ne va certainement pas disparaître ».⁴ Pour les investisseurs, le prochain combat porte sur le rythme — et sur ceux qui peuvent se permettre de continuer à construire alors que l’électricité, les permis et la patience politique se font tous rares.