Anthropic a fixé une fourchette de prix de 70 à 78 dollars pour 825 millions d’actions dans le cadre de son projet d’introduction en bourse, visant une valorisation pouvant atteindre 1 405 milliards de dollars. Le document d’enregistrement actualisé, publié mardi, indique que l’entreprise prévoit de fixer le prix de l’offre le 18 novembre et de commencer à être négociée au Nasdaq le lendemain, sous le symbole ANT. Au haut de la fourchette, l’introduction en bourse pourrait rapporter 64,35 milliards de dollars. Cela marquerait une forte hausse par rapport à la valorisation de 965 milliards de dollars d’Anthropic en mai, même si ce montant reste inférieur à l’objectif de 2 000 milliards que l’entreprise aurait envisagé. L’entreprise prévoit de réserver environ 20 % des actions aux investisseurs particuliers, soit une proportion supérieure à l’allocation habituelle lors d’une introduction en bourse. Ses fondateurs ont présenté la vente comme une invitation à participer à la mission de l’entreprise : « Toute personne qui détient nos actions, qu’il s’agisse d’une institution ou d’un particulier, prend part à cet effort. »¹

L’offre comprend également un placement privé distinct de 26 milliards de dollars en actions sans droit de vote destiné à AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia et TSMC ; Google et Nvidia investissent chacun 10 milliards de dollars. Anthropic estime que le produit total pourrait atteindre 93,7 milliards de dollars si les souscripteurs exercent leur option d’achat d’actions supplémentaires. Mais le document d’enregistrement laisse peu de poids aux acheteurs publics : l’action de catégorie F des fondateurs confère 50,1 % des droits de vote, tandis que le Long-Term Benefit Trust élira la majorité du conseil d’administration. L’entreprise a déclaré 33,2 milliards de dollars de revenus au cours des neuf premiers mois de l’année, ainsi qu’une perte nette de 104 milliards de dollars, dont une grande partie est liée à des changements comptables. Elle a également révélé 900,9 milliards de dollars d’engagements en matière de calcul et d’infrastructures. Le projet d’introduction en bourse survient alors que les investisseurs se montrent plus prudents à l’égard des dépenses consacrées à l’IA et des infrastructures coûteuses, certains soutiens d’Anthropic se demandant, selon certaines informations, si une valorisation de 1 500 milliards de dollars est même atteignable. L’entreprise affirme toutefois que son chiffre d’affaires annualisé a atteint 81 milliards de dollars à la fin octobre et que le carnet d’ordres de son introduction en bourse est déjà couvert dans la fourchette proposée, selon des articles consacrés au document d’enregistrement et à l’offre.²