Il balzo dei ricavi riportato da Anthropic ha trasformato una rivalità di lunga data nell’IA in una corsa finanziaria ancora più serrata. L’azienda sembra ora detenere il vantaggio di facciata su OpenAI, proprio mentre entrambi i gruppi si preparano a mettere alla prova l’appetito degli investitori per IPO da blockbuster.

L’accelerazione è partita da una base già formidabile. Secondo le cifre riportate da Bloomberg, il run rate annuo dei ricavi di Anthropic era pari a 9 miliardi di dollari alla fine dello scorso anno, salito a 47 miliardi a maggio e oltre 65 miliardi entro la fine di luglio. Investitori citati dal Financial Times prevedono un possibile traguardo compreso tra 100 e 120 miliardi di dollari per il 2026.¹

La fotografia trimestrale è ancora più impressionante. Anthropic ha generato oltre 11,5 miliardi di dollari di ricavi preliminari nel secondo trimestre, dopo 4,73 miliardi nel primo trimestre—più che raddoppiando sequenzialmente e superando il periodo dell’anno precedente di oltre 14 volte, secondo documenti riportati da Bloomberg.²

Questo mette sotto pressione la narrativa di OpenAI sui mercati pubblici. L’ultimo run rate dei ricavi riportato da OpenAI è stato di 40 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 20 miliardi di fine 2025. Ma né il vantaggio apparente né il divario sono definitivi: le aziende potrebbero calcolare i ricavi in modo diverso, rendendo una semplice gara a colpi di run rate una misura imperfetta di chi stia vincendo.

La prossima prova è il timing. Entrambe le aziende avrebbero depositato documentazione confidenziale per l’IPO, mentre ci si aspetta che Anthropic punti a una quotazione già in autunno, potenzialmente con una valutazione di 2.000 miliardi di dollari o più. Arrivare per prima potrebbe offrire al produttore di Claude una corsia più ampia per raccogliere capitale a sostegno della costosa capacità di calcolo che alimenta i suoi modelli.

Gli investitori osservano anche se la qualità dei ricavi—non solo il volume—diventerà il fattore decisivo. Gavin Baker di Atreides Management ha dichiarato: “Anthropic era molto più efficiente in termini di token rispetto a OpenAI, ma OAI ha colmato parte del divario.”² L’idea è che risposte migliori possano ridurre costosi rifacimenti e controlli umani, anche dove i prezzi dei modelli sono più elevati.

Il mercato più ampio ha accolto la portata del momento. In un repost su X, Elon Musk ha amplificato l’affermazione secondo cui i ricavi annuali ricorrenti dei laboratori di frontiera avrebbero superato i ricavi combinati di Windows e Office, affermando che i laboratori stavano “abbattendo i Titani”.Elon Musk (elonmusk)³