I critici di Salesforce temevano che l’IA generativa avrebbe svuotato il suo modello di software in abbonamento; Marc Benioff e i sostenitori dell’azienda ora sostengono invece che l’IA stia diventando un’estensione del colosso del CRM. L’ultimo rally ha accentuato questa divisione, anche se le previsioni lasciano poco spazio all’autocompiacimento.

Per gran parte dello scorso anno, il mercato ha trattato Salesforce come una delle principali vittime della cosiddetta SaaSpocalypse. Le sue azioni sono scese del 21% lo scorso anno e hanno continuato a sottoperformare per gran parte del 2026, poiché gli investitori temevano che gli strumenti di OpenAI e Anthropic avrebbero consentito ai clienti di creare il proprio software aziendale. Le vendite hanno culminato in una serie negativa di 14 giorni, con il titolo che ha toccato il minimo vicino a 150 dollari il 22 giugno, in calo di oltre il 40% dall’inizio dell’anno.¹

Poi sono arrivati i risultati di mercoledì. Salesforce ha riportato una crescita trimestrale dei ricavi dell’11%, superiore alle attese, e ha previsto una crescita di circa il 12% al punto medio per il periodo corrente. Ancora più importante per il dibattito sull’IA, i ricavi annualizzati di Agentforce sono saliti del 240% a oltre 1,5 miliardi di dollari.²

Giovedì, le azioni sono balzate di circa il 21%-23%, registrando la miglior giornata dal 2020. Il catalizzatore non è stato solo il rapporto superiore alle attese con previsioni al rialzo, ma anche Claudeforce, la nuova partnership di Salesforce con Anthropic. Il plug-in è progettato per consentire a Claude di lavorare con i dati di Salesforce e svolgere attività tra cui redigere e-mail e aggiornare i record. La replica di Benioff è stata netta: “I modelli di frontiera dipendono dal CRM. Non lo sostituiscono.”²

Jim Cramer considera la partnership un punto di svolta proprio perché Anthropic aveva contribuito ad alimentare i precedenti timori degli investitori. “Il peggio è passato”, ha affermato, alzando il suo obiettivo su Salesforce da 250 a 300 dollari e sostenendo che la tanto attesa riaccelerazione dell’azienda stia arrivando.¹

Tuttavia, la tesi rialzista non equivale a una dichiarazione di crescita incontrollata. Sebbene Arjun Bhatia di William Blair veda un percorso plausibile verso una crescita del 15%, le stime di consenso prevedono l’11% in questo esercizio fiscale e circa il 10% in ciascuno dei due anni successivi. Salesforce ha riconquistato la fiducia; deve ancora dimostrare che l’IA possa sostenerla.²