Storia
ottobre 5, 2026
Le rassicurazioni di Altman su Cerebras non placano i timori su Nvidia
OpenAI segnala che Cerebras rimane strategicamente importante anche se gli investitori temono che Nvidia si stia assicurando il lavoro di inferenza più prezioso. Gli analisti ritengono che la partnership sia intatta, ma affermano che il titolo necessita ora di prove operative — non delle sole rassicurazioni — per giustificare il suo premio.
Cerebras è entrata nei mercati pubblici con investitori desiderosi di uno sfidante nel settore dei chip per l’IA capace di allentare la presa di Nvidia. Il suo debutto al Nasdaq di maggio ha portato brevemente la società a una capitalizzazione di mercato di 95 miliardi di dollari, ma quell’entusiasmo iniziale si è rapidamente affievolito.1
A gennaio, Cerebras e OpenAI hanno siglato un accordo del valore di oltre 10 miliardi di dollari per fornire 750 megawatt di potenza di calcolo fino al 2028. La scommessa dell’azienda è che i suoi chip personalizzati, grandi quanto un piatto da portata e progettati per l’inferenza IA, possano offrire un’alternativa più veloce alle GPU convenzionali.1
Questa narrativa ha subito uno scossone la scorsa settimana, quando SemiAnalysis ha riferito che OpenAI avrebbe eseguito la modalità “Ultrafast” di GPT-6.1 Sol su GPU Nvidia anziché sull’hardware di Cerebras. Le azioni di Cerebras sono scese di quasi il 20% nella settimana, toccando un minimo post-IPO, sotto pressione sia per il rapporto su Nvidia sia per la scadenza delle restrizioni alle vendite di azioni da parte degli insider.1
Altman è intervenuto venerdì, riconoscendo il rumore di mercato ma insistendo sul fatto che il rapporto non si fosse deteriorato: “Cerebras è un partner stretto e abbiamo una profonda collaborazione per spingere le frontiere della velocità.”
2 Le azioni sono salite di quasi il 3% nelle contrattazioni after-hours quel giorno e hanno guadagnato il 9% lunedì, sebbene la capitalizzazione di mercato della società rimanesse ben al di sotto del picco del giorno del debutto.3
La divisione è ora chiara. L’amministratore delegato di OpenAI presenta Cerebras come un partner continuativo; gli investitori vedono il ruolo di Nvidia in GPT-6.1 come un avvertimento che lo sfidante potrebbe essere messo da parte proprio dove la domanda di inferenza conta di più. Gli analisti di Citi hanno adottato una visione più misurata, affermando che le loro previsioni sui ricavi per il 2026-28 erano “immutate” perché i modelli di frontiera potrebbero essere inizialmente lanciati su hardware interno. Tuttavia, hanno avvertito che ulteriori ritardi nella stabilizzazione dei margini lordi potrebbero danneggiare il sentiment, soprattutto considerando la “valutazione premium” di Cerebras.3