Le basi per una relazione più stretta tra Tesla e SpaceX erano già visibili a marzo, quando le aziende hanno annunciato Terafab, un progetto congiunto di semiconduttori per i veicoli e i robot di Tesla e i satelliti di IA pianificati da SpaceX. Entro luglio, Musk diceva agli investitori di Tesla che c'era una “sovrapposizione sempre maggiore” mentre entrambe le aziende si spingevano più avanti nell'intelligenza artificiale e nella robotica.¹

Martedì, quella sovrapposizione è diventata una questione aziendale formale. Musk ha affermato che Tesla e SpaceX avevano creato comitati speciali di direttori indipendenti, su richiesta degli azionisti, per esplorare una possibile fusione. Ha sostenuto l'idea, ma afferma che le sue quote di proprietà in entrambe le aziende lo pongono in conflitto di interessi e gli impediscono di partecipare alle deliberazioni. Anche una ripubblicazione dall'account X di Musk ha descritto i comitati come indipendenti e ha affermato che non poteva prendervi parte a causa di tale conflitto.Elon Musk (elonmusk)²

La tesi di Musk è ampia: una società combinata potrebbe collegare le batterie, i veicoli autonomi e i robot Optimus di Tesla con la rete Starlink, la capacità di lancio e l'infrastruttura di IA di SpaceX. “Penso davvero che ci siano molti vantaggi nel combinare le aziende”, ha detto agli investitori di SpaceX, sostenendo che la cooperazione potrebbe essere importante mentre il settore si avvicina a una “singolarità della superintelligenza”.¹

Ma l'accordo è ben lungi dall'essere sotto il controllo di Musk. I comitati devono prima concordare i termini, dopodiché Tesla avrebbe bisogno del sostegno del 50% di tutte le azioni in circolazione, non soltanto di quelle votate in un'assemblea. Musk ha definito tale requisito “un ostacolo piuttosto alto”.³

Il percorso a ostacoli non termina con gli investitori. Gli analisti hanno avvertito che le attività di Tesla in Cina e il lavoro di SpaceX per la difesa statunitense potrebbero innescare un esame normativo, di sicurezza nazionale e da parte del Congresso. Morningstar ha inoltre avvertito che riunire le aziende potrebbe facilitare la condivisione interna delle risorse riducendo al contempo i controlli di governance, intensificando l'attuale rischio legato alla dipendenza da Musk come figura chiave.¹

Per ora, Musk ha reso chiara la sua preferenza. Se gli azionisti di Tesla accetteranno il compromesso — maggiore portata tecnologica sotto un unico tetto, ma ancora più potere concentrato attorno a un unico dirigente — determinerà se la più grande fusione proposta al mondo riuscirà a decollare.