Fino a questo trimestre, Microsoft aveva in gran parte comunicato i ricavi trimestrali di Azure in termini percentuali, lasciando agli investitori il compito di dedurre le dimensioni della piattaforma cloud. Mercoledì ha rotto questo schema: Azure ha generato 33,2 miliardi di dollari nel periodo da luglio a settembre, in aumento del 48% su base annua, nella prima comunicazione di questo tipo espressa in dollari.¹

Il dato colloca Azure di stretta misura davanti a Google Cloud di Alphabet, che ha riportato 30,7 miliardi di dollari per lo stesso trimestre. Eppure il confronto non è un giro d’onore netto. La cifra di Google Cloud include gli abbonamenti a Workspace e, secondo un calcolo, i suoi ricavi sono quasi raddoppiati rispetto a un anno prima, circa il doppio del tasso di crescita di Azure. Azure restava inoltre molto indietro rispetto al leader di lunga data, Amazon Web Services, i cui risultati erano attesi il giorno successivo.¹

I risultati più ampi di Microsoft hanno comunque mostrato perché abbia scelto questo momento per aprire i conti. I ricavi trimestrali totali hanno raggiunto il record di 92,3 miliardi di dollari, in aumento del 19%, mentre l’utile netto è salito del 32% a 36,6 miliardi di dollari. Microsoft Cloud ha generato 63,9 miliardi di dollari, in aumento del 30%.Satya Nadella (satyanadella)² L’amministratore delegato Satya Nadella ha definito l’avvio dell’anno fiscale “rapido” e ha affermato che l’azienda stava costruendo “il nuovo stack tecnologico per l’ondata agentica”.² Elon Musk ha poi rilanciato il post di Nadella su X, sottolineando l’attenzione intorno ai risultati.Elon Musk (elonmusk)³

La crescita di Azure non è solo una storia di IA: le imprese la utilizzano ancora per applicazioni convenzionali e servizi software. Ma l’IA sta diventando sostanzialmente importante. Microsoft ha dichiarato che la sola OpenAI ha contribuito per 10 miliardi di dollari ai ricavi, mentre le obbligazioni commerciali residue di performance sono salite del 73% a 677 miliardi di dollari, contratti che segnalano una solida pipeline di domanda futura.⁴

Il punto critico è il costo per soddisfarla. Le spese in conto capitale trimestrali hanno raggiunto il record di 45,2 miliardi di dollari. La comunicazione di Microsoft chiarisce una questione sulle dimensioni di Azure; ne rende più pressante un’altra: se la corsa agli investimenti nell’IA del settore possa continuare a essere così costosa.⁴