Intel è arrivata alla pubblicazione dei risultati del terzo trimestre con slancio. I ricavi sono aumentati del 21% su base annua a 16,51 miliardi di dollari, mentre l’utile rettificato di 52 centesimi per azione ha superato la stima consensuale di 40 centesimi. Il motore più forte è stato il segmento data center e IA, dove i ricavi sono balzati del 78% a 7,3 miliardi di dollari, con la crescita della domanda di CPU utilizzate nei sistemi di IA in stile agent.¹

Ma lo stesso boom degli investimenti nell’IA che ha sostenuto l’attività server di Intel sta anche sconvolgendo il suo core business nei PC. La forte domanda di chip di memoria ha fatto salire i costi dei componenti, spingendo i produttori di PC ad aumentare i prezzi e a spedire meno macchine. L’unità di Intel per il client computing e l’IA fisica ha registrato un calo dei ricavi del 5%, a 8,1 miliardi di dollari, mancando le attese; le spedizioni globali di PC erano già diminuite del 4% nel secondo trimestre, secondo Counterpoint Research.¹

Il direttore finanziario David Zinsner ha detto che il deterioramento è diventato più evidente alla fine dell’estate: “Verso la fine di agosto, abbiamo semplicemente visto un reale indebolimento del mercato.” Ha attribuito il calo ai prezzi della memoria.²

Questa pressione ha plasmato le previsioni di Intel per il quarto trimestre: ricavi tra 15 e 16 miliardi di dollari, contro l’aspettativa degli analisti di 17,1 miliardi, e utili rettificati di 25 centesimi per azione anziché i 43 centesimi attesi. Zinsner ha avvertito che “il rallentamento dei PC” potrebbe continuare “almeno per tutta la prima metà del prossimo anno.”¹ Intel prevede inoltre che il margine lordo scenda al 37%, dal 43% del terzo trimestre.²

Le prospettive sono state aggravate da un’esplosione in un impianto di fabbricazione israeliano, che secondo Intel causerà circa 600 milioni di dollari di ricavi persi nell’arco di due trimestri dopo aver interrotto le spedizioni di chip a 10 nanometri.¹ Gli investitori si sono concentrati sulla pressione nel breve termine: le azioni sono scese di oltre il 20% nelle contrattazioni after-hours. Il messaggio di Intel è ora netto: la domanda di IA è reale, ma non può ancora compensare la pressione sull’attività dei PC che continua a sostenere l’azienda.²