John Ternus ha preso il posto di Tim Cook il 1° settembre, per poi affrontare gli investitori per il suo primo rapporto sugli utili, con Apple emersa come un'eccezione in un trimestre difficile per diverse grandi aziende tecnologiche. L'azienda ha riportato ricavi del quarto trimestre fiscale superiori alle attese, offrendo al suo nuovo amministratore delegato una vittoria iniziale.¹

Lunedì, Ternus ha presentato il risultato come il frutto di un ciclo di prodotti insolitamente intenso. «È un momento straordinario per Apple», ha detto agli analisti, citando «uno dei periodi di lancio più prolifici della nostra storia». I ricavi hanno raggiunto 114,5 miliardi di dollari, sopra i 113,46 miliardi previsti da Wall Street, mentre anche l'utile per azione di 2,10 dollari ha superato le previsioni. I ricavi degli iPhone si sono attestati a 57,58 miliardi di dollari e le vendite di Mac hanno raggiunto 10,79 miliardi, oltre 1 miliardo di dollari sopra le stime.²

Tuttavia, il superamento delle attese è arrivato con punti deboli evidenti. I ricavi della Grande Cina sono stati di 17,54 miliardi di dollari, al di sotto della previsione di 18,75 miliardi, mentre anche le vendite di iPad non hanno raggiunto le attese. Jesse Cohen, analista senior di Investing.com, ha definito il dato cinese inferiore alle attese «non un errore di arrotondamento» e ha avvertito che le attività di Apple al di fuori dell'iPhone non stavano avendo un peso sufficiente.²

I margini affrontano una seconda prova. Il CFO Kevan Parekh ha affermato che, senza i rimborsi dei dazi, i margini lordi dell'azienda e dei prodotti sarebbero entrambi diminuiti di circa un punto percentuale rispetto al trimestre precedente, «principalmente a causa dei maggiori costi della memoria». Ternus ha detto che i prezzi della memoria erano «senza precedenti», anche se gli aumenti dei prezzi dell'hardware hanno contribuito ad attenuare l'impatto.²

La pressione è diventata più concreta dopo i preordini di iPhone Duo del 16 ottobre e il suo lancio del 23 ottobre. Il primo smartphone pieghevole di Apple, con prezzo di partenza di 1.999 dollari, ha rapidamente accumulato tempi di consegna che si estendono fino alla fine di gennaio 2027. Il direttore operativo Sabih Khan ha detto che l'azienda era «entusiasta» della risposta, ma ha ammesso: «È davvero difficile prevedere quando domanda e offerta saranno in equilibrio». Ha detto che il trimestre di dicembre avrebbe affrontato anche vincoli per Mac e iPad, principalmente perché la domanda di memoria aveva superato le aspettative di Apple.³

Apple ha lo slancio delle vendite di cui Ternus aveva bisogno per il suo debutto. La domanda più difficile è se riuscirà a garantirsi chip e memoria sufficienti per trasformare quella domanda in un bis duraturo.