Palantir ha aperto lunedì la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre con numeri pensati per impressionare: i ricavi sono saliti del 96% su base annua a 2,31 miliardi di dollari, superando per la prima volta la soglia dei 2 miliardi e battendo le attese di Wall Street pari a 2,18 miliardi di dollari. Anche gli utili rettificati di 44 centesimi per azione hanno superato la previsione di 41 centesimi.¹

Il traguardo è stato particolarmente rilevante perché i ricavi commerciali negli Stati Uniti — da tempo il progetto di crescita dell'azienda — sono aumentati del 148% a 984 milioni di dollari, superando di poco per la prima volta i ricavi del governo statunitense, pari a 953 milioni di dollari.² Palantir ha alzato le sue previsioni per l'intero anno, stimando ricavi commerciali statunitensi superiori a 3,56 miliardi di dollari e ricavi del quarto trimestre di circa 2,65 miliardi di dollari.²

L'amministratore delegato Alex Karp ha interpretato il cambiamento come prova che il software di IA di Palantir ha fatto breccia tra i clienti aziendali. «Non credo che nessuno abbia mai ottenuto risultati costanti come questi nella storia del software di IA», ha detto, sostenendo che l'azienda stava prosperando senza venditori.²

Ma sotto i ricavi record, gli investitori hanno trovato un dato meno celebrativo. Il valore totale dei contratti commerciali negli Stati Uniti si è attestato a circa 1,5 miliardi di dollari, in aumento di appena l'11% rispetto a un anno prima — ben al di sotto dei 2,1 miliardi di dollari del trimestre precedente, che erano balzati del 153%.³ Le azioni sono scese dopo il rapporto, mentre gli analisti segnalavano tali ordini e altre metriche prospettiche.³

La spiegazione di Karp è stata che lo stesso ciclo di vendita sta cambiando: le aziende implementano gli strumenti prima, firmano contratti iniziali più brevi e poi li ampliano. «Ciò che Ryan e io stiamo vedendo sul campo e nel settore commerciale è un'interazione molto più rapida, un passaggio molto più rapido all'implementazione, una durata del contratto più breve ma poi la capacità di espandere quel contratto in modo significativo», ha detto agli analisti.⁴

Questa è la divisione centrale nel trimestre di Palantir. Il management vede gli accordi più brevi come la rampa di accesso a impegni più consistenti; il mercato vede un dato che deve riprendersi prima di accettare tale interpretazione. Come ha affermato Piper Sandler, gli investitori cercheranno prove che la crescita dell'11% delle prenotazioni commerciali sia stata «un'anomalia legata alla durata e non qualcosa di strutturale».³