La conquista del Congresso e di importanti capitali statali da parte dei democratici arriva in un momento scomodo per il boom dell'IA: gli investitori erano già preoccupati per i tassi elevati, gli enormi costi in conto capitale e i rendimenti incerti. Il risultato, secondo una fonte, è stato un brusco irrigidimento dei finanziamenti che minaccia un rally alla base sia della crescita statunitense sia delle valutazioni azionarie.¹

Dopo i risultati delle elezioni di metà mandato di martedì, quell'ansia si è trasformata in una netta ritirata dei mercati. Giovedì Nvidia ha perso il 9,3%, AMD è scesa del 17,3% e Micron ha ceduto il 17,5%, mentre anche le società focalizzate sui data center, tra cui Nebius, Iren e CoreWeave, sono calate pesantemente. Entro venerdì mattina, i titoli tecnologici statunitensi mostravano segnali di ripresa — ma il rimbalzo immediato ha fatto poco per cancellare l'avvertimento implicito nella svendita.²

La preoccupazione politica non è astratta. Gli elettori hanno esaminato decine di misure locali in 10 Stati volte a limitare la costruzione di data center, mentre l'opposizione delle comunità aveva già bloccato, fatto ritirare o rallentato almeno 46 progetti in 20 Stati tra gennaio 2024 e maggio 2026, secondo l'International Data Center Authority. L'analista di Capital.com Kyle Rodda ha affermato che gli investitori stavano affrontando la prospettiva di moratorie dirompenti e stavano «correndo verso le uscite» dagli investimenti nell'IA.²

Ciò ha rafforzato l'ipotesi di un'espansione più lenta e più costosa, anziché di un arresto immediato. Dominique Toublan di Barclays ha definito l'opposizione «bipartisan ma locale», sostenendo che renderebbe la costruzione più costosa e favorirebbe le aziende con i bilanci più solidi.² Axios ha analogamente osservato che il rifiuto, alle elezioni, di politiche favorevoli all'IA ha costretto i mercati a rivalutare le aziende legate al boom dei data center, anche laddove le restrizioni proposte risparmiavano i progetti già in corso.³

La controargomentazione è che una correzione non equivale a un crollo. La dirigente di Meta Dina Powell McCormick ha avvertito che costruire nuovi centri sarà «più difficile», ma la valutazione di Jim Cramer è stata più sfidante: la costruzione potrebbe rallentare, ma «di certo non sparirà».⁴ Per gli investitori, il prossimo scontro riguarda il ritmo — e chi può permettersi di continuare a costruire quando energia, permessi e pazienza politica sono tutti scarsi.