Storia
10 nov 2026
L'IPO da 1,4 trilioni di dollari di Anthropic incontra un mercato nervoso sull'IA
Anthropic presenta la sua IPO come il prossimo passo nella costruzione e nell'implementazione di una potente IA, mentre le analisi incentrate sul mercato descrivono l'offerta come un importante test per capire se gli investitori continueranno a finanziare le enormi ambizioni del settore, in mezzo a crescenti dubbi su costi e valutazione.
Anthropic ha avviato la sua offensiva sui mercati pubblici lanciando formalmente il roadshow per un'offerta di 825 milioni di azioni di Classe A, con un prezzo previsto tra 70 e 78 dollari e una prevista quotazione al Nasdaq con il ticker ANT. L'annuncio della società ha sottolineato che la dichiarazione di registrazione non era ancora efficace e che le azioni non potevano essere vendute prima di allora.1
La portata è inconfondibile. Al vertice della fascia di prezzo, il produttore di Claude potrebbe raccogliere 64,35 miliardi di dollari tramite l'IPO e raggiungere una valutazione completamente diluita di circa 1,405 trilioni di dollari. Ha inoltre predisposto un collocamento privato da 26 miliardi di dollari con AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia e TSMC, una dimostrazione di sostegno insolitamente diretta da parte delle aziende che forniscono, finanziano e utilizzano lo sviluppo dell'IA.2
Ma il roadshow arriva con una vistosa ricalibrazione. Anthropic era stata in precedenza associata a una potenziale valutazione di 2 trilioni di dollari; la fascia attuale resta storica, ma è sensibilmente inferiore. Un resoconto ha definito il debutto previsto «una delle più grandi IPO di sempre, ma più piccola di quanto alcuni si aspettassero», mentre la volatilità attraversa i titoli legati all'IA.3
La tensione è nei numeri che gli investitori devono ora valutare. Anthropic ha riportato ricavi per 33,24 miliardi di dollari nei nove mesi fino a settembre, in crescita di circa il 1.200% su base annua, e ha dichiarato che i ricavi annualizzati di ottobre hanno raggiunto circa 81 miliardi di dollari. Tuttavia, ha anche registrato una perdita netta di 104 miliardi di dollari nel periodo di nove mesi, mentre gli impegni per il calcolo e le infrastrutture sono saliti a 900,9 miliardi di dollari.2
I fondatori di Anthropic presentano la quotazione come una scommessa guidata dalla missione, scrivendo nel prospetto che il loro obiettivo è aiutare l'umanità a «tracciare un percorso sicuro attraverso questa evoluzione tecnologica».2 Per gli investitori, la questione più immediata è più prosaica: se la straordinaria crescita dei ricavi possa superare il costo sbalorditivo della costruzione di IA su larga scala.