O escrutínio em Washington veio na esteira de uma dura liquidação do mercado de IA que levou o destacado hedge fund Situational Awareness a liquidações rápidas.

No mês passado, o fundo começou a vender participações em ações após uma enxurrada de chamadas de margem durante a derrocada das ações de IA. A Citadel, de Ken Griffin, então comprou a maior parte das apostas da Situational Awareness em ações de empresas de capital aberto, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.¹

A Securities and Exchange Commission agora enviou intimações a grandes bancos de Wall Street em busca de informações relacionadas à atividade de negociação do fundo. A agência recusou-se a comentar. O pedido é uma investigação preliminar, não uma alegação de irregularidade: uma revisão da SEC não significa necessariamente que uma empresa ou indivíduo seja seu alvo, e pode ser encerrada sem uma ação de fiscalização.¹

A Situational Awareness apresentou a revisão como uma consequência nada surpreendente de seu destaque e de sua reversão dramática. “É de se esperar que os reguladores examinem de perto quaisquer fundos que sejam de alto perfil, produzam retornos significativos ou tenham perdas particularmente dramáticas”, disse o fundo na segunda-feira.¹ Acrescentou: “Somos um negócio altamente regulado e cooperaremos ao máximo com qualquer solicitação regulatória.”¹

O episódio levanta uma questão incisiva sobre a mecânica da saída forçada do fundo: os reguladores buscam a versão dos bancos sobre as negociações, enquanto o fundo sinaliza publicamente cooperação em vez de resistência. Nenhum processo de fiscalização foi anunciado.