A retirada há muito planejada de Warren Buffett da Berkshire Hathaway entrou em sua fase decisiva na sexta-feira, quando o homem de 96 anos deixou o cargo de presidente do conglomerado de US$ 1 trilhão que lidera desde 1965. Ele continuará como diretor e se tornará presidente emérito, escrevendo simplesmente: “O Pai Tempo sempre vence.”¹

A mudança ocorre após o anúncio de Buffett, em maio de 2025, de que Greg Abel assumiria como diretor executivo, uma transição que manteve Buffett na presidência por mais nove meses. Agora Howard Buffett, filho de Warren e diretor da Berkshire desde 1993, assume esse posto — embora não para comandar os negócios.

A divisão de trabalho é incomumente explícita. “Greg comanda a empresa; Howard protegerá sua cultura e seus valores”, escreveu Buffett, apresentando seu filho como uma salvaguarda do caráter descentralizado e de comprar e manter da Berkshire, e não como um novo negociador.² Abel, por sua vez, afirmou que a cultura construída por Buffett continuaria sendo central para a empresa.

Howard chega com um currículo pouco convencional para a presidência de um gigante corporativo: agricultor, ex-xerife de Illinois, chefe de fundação humanitária e fotógrafo, cujo trabalho o levou a zonas de conflito e habitats de vida selvagem em cerca de 130 países. Sua experiência está em grande parte fora das finanças, mas esse é o ponto do desenho da sucessão. Não se espera que ele dirija a alocação de capital ou aquisições; sua função é ajudar a impedir que uma futura equipe de liderança desmonte as qualidades que tornaram a Berkshire distinta.

Isso deixa Abel diante do veredito imediato e mais difícil de mensurar do mercado. As ações da Berkshire sobem cerca de 1% em 2026, em comparação com um ganho superior a 11% do S&P 500, enquanto os investidores observam como ele empregará a reserva de caixa de US$ 365,5 bilhões da empresa. Ele já aumentou as recompras de ações e avançou em grandes investimentos, incluindo Alphabet e a construtora Taylor Morrison.

Buffett ofereceu um endosso enfático: Abel havia superado suas expectativas “altíssimas”. Mas o próximo capítulo da Berkshire dependerá de o CEO conseguir tornar essa confiança visível nos retornos — e de Howard conseguir garantir que o sucesso não venha à custa da cultura que Buffett construiu.