Notícia
setembro 25, 2026
Oracle afirma que Stargate está no rumo certo — seu aviso de força maior eleva os riscos
A Oracle e sua parceira de financiamento afirmam que o Projeto Jupiter permanece financeiramente sólido e dentro do cronograma, enquanto críticos e mercados veem o aviso de força maior como um lembrete contundente de que a expansão da IA depende de licenças, energia e bilhões em dinheiro emprestado.
O Projeto Jupiter foi concebido como um dos locais emblemáticos do Stargate, o impulso de infraestrutura de IA anunciado pela Oracle, OpenAI e SoftBank ao lado do presidente Donald Trump no início de seu segundo mandato. Mas o campus no Novo México tornou-se um teste para saber se a expansão vertiginosa do setor consegue sobreviver às realidades mais lentas da infraestrutura energética e da regulamentação.
Primeiro vieram os gargalos. O campus planejado de 2,45 gigawatts depende de células de combustível movidas a gás da Bloom Energy, mas o gasoduto da Energy Transfer destinado a fornecer o gás foi adiado em quase seis meses, para 1º de fevereiro de 2027, após repetidas negativas de licenças. Uma licença separada de qualidade do ar continua pendente, enquanto moradores e grupos ambientalistas se mobilizaram contra o projeto.1
Depois veio a salvaguarda jurídica da Oracle. Na quinta-feira, a Oracle enviou um aviso de força maior à incorporadora, uma unidade da Blue Owl Capital. O aviso não significa que a Oracle esteja abandonando o projeto; ele preserva o direito da empresa de adiar pagamentos caso o local não cumpra a meta de inauguração em 2028. A posição da Oracle é enfática: “O Projeto Jupiter permanece dentro do nosso cronograma planejado”, afirmou, acrescentando que está “totalmente comprometida com o Novo México”. A Blue Owl também afirmou que o aviso não altera os compromissos financeiros plurianuais do projeto.2
Essa garantia não tranquilizou os investidores. As ações da Oracle caíram 5% após a notícia, e a preocupação se concentrou nos cerca de US$ 18 bilhões em dívida vinculados ao campus. Os títulos de prazo mais longo da Oracle foram negociados em níveis de estresse, enquanto o custo de segurar sua dívida subiu — sinais de que os mercados estão reavaliando os riscos embutidos no boom de construção de IA financiado por dívida.3
A divisão agora está clara. A Oracle e a Blue Owl retratam o aviso como uma proteção contratual prudente, não um recuo. Oponentes e credores cautelosos veem uma verdade mais incômoda: mesmo um projeto emblemático de IA não pode gerar receita — nem sustentar confortavelmente seu financiamento — até que tenha energia, licenças e uma instalação em funcionamento.