Setembro começou com a taxa média de hipotecas de taxa fixa de 30 anos perto de 6,8%. No fim do mês, ela havia atingido 7,6%, uma alta rápida que atingiu potenciais compradores exatamente quando decidiam se assinariam contratos.¹

O resultado foi uma forte retração da demanda. As vendas pendentes de imóveis existentes caíram 7,3% em relação a agosto e 11,3% em relação ao ano anterior, recuando em todas as regiões. Lawrence Yun, economista-chefe da National Association of Realtors, afirmou que, embora empregos e rendas possam sustentar as compras, “a acessibilidade habitacional é mais afetada por mudanças nas taxas hipotecárias.”¹

A construção enfraqueceu junto com a demanda por revendas. Os inícios de construção de casas unifamiliares caíram 4,6% em setembro, enquanto o total de inícios de moradias recuou 5,2%, para uma taxa anualizada de 1,22 milhão; as licenças, um indicador de construções futuras, também diminuíram. As construtoras não enfrentam apenas compradores relutantes: custos mais altos de empréstimos e a concorrência por mão de obra, concreto, cobre e equipamentos de HVAC estão tornando os projetos mais difíceis de financiar e concluir.²

Em outubro, a pressão tornou-se inconfundível no sentimento do setor. O indicador da National Association of Home Builders caiu para seu ponto mais baixo em 14 anos, com as condições de vendas, as expectativas e o fluxo de compradores se deteriorando. Robert Dietz, economista-chefe do grupo, afirmou que a demanda persistia, mas “taxas hipotecárias mais altas, custos elevados de construção e uma confiança mais fraca do consumidor estão mantendo mais compradores à margem.”¹

Os dois relatos convergem para um impasse desconfortável. Os compradores não conseguem entrar confortavelmente no mercado, enquanto as construtoras não conseguem facilmente arcar com o acréscimo de oferta. Ben Ayers, da Nationwide Financial, espera que a construção permaneça “moribunda até 2027”, à medida que as construtoras usam cortes de preços e incentivos para vender projetos existentes em vez de lançar novos.¹ Isso deixa um setor que já sofre com escassez de moradias absorvendo toda a força das taxas elevadas — e uma crise de acessibilidade sem sinais de degelo rápido.