As bases para uma relação mais estreita entre Tesla e SpaceX já eram visíveis em março, quando as empresas anunciaram a Terafab, um projeto conjunto de semicondutores para veículos e robôs da Tesla e os satélites de IA planejados da SpaceX. Em julho, Musk dizia aos investidores da Tesla que havia uma “sobreposição cada vez maior” à medida que ambas as empresas avançavam ainda mais em inteligência artificial e robótica.¹

Na terça-feira, essa sobreposição tornou-se uma questão corporativa formal. Musk disse que Tesla e SpaceX criaram comitês especiais de diretores independentes, a pedido dos acionistas, para explorar uma possível fusão. Ele apoiou a ideia, mas afirma que suas participações acionárias em ambas as empresas o colocam em conflito de interesses e o impedem de participar das deliberações. Uma republicação da conta de Musk no X também descreveu os comitês como independentes e disse que ele não poderia participar devido a esse conflito.Elon Musk (elonmusk)²

O argumento de Musk é amplo: uma empresa combinada poderia conectar as baterias, os veículos autônomos e os robôs Optimus da Tesla à rede Starlink, à capacidade de lançamento e à infraestrutura de IA da SpaceX. “Acho que há muito mérito em combinar as empresas”, disse ele aos investidores da SpaceX, argumentando que a cooperação poderia ser importante à medida que o setor se aproxima de uma “singularidade da superinteligência”.¹

Mas o acordo está longe de estar sob o comando de Musk. Os comitês precisam primeiro concordar com os termos, após o que a Tesla precisaria do apoio de 50% de todas as ações em circulação — e não apenas das ações votadas em uma reunião. Musk chamou essa exigência de “um obstáculo bastante alto”.³

A corrida de obstáculos não termina com os investidores. Analistas alertaram que as operações chinesas da Tesla e o trabalho de defesa dos EUA da SpaceX poderiam desencadear escrutínio regulatório, de segurança nacional e do Congresso. A Morningstar também advertiu que unir as empresas poderia facilitar o compartilhamento interno de recursos, ao mesmo tempo em que reduziria os controles de governança, intensificando o risco já existente de dependência de uma pessoa-chave em torno de Musk.¹

Por enquanto, Musk deixou clara sua preferência. Se os acionistas da Tesla aceitarem a contrapartida — maior alcance tecnológico sob um mesmo teto, mas ainda mais poder concentrado em torno de um único executivo — determinará se a maior fusão proposta do mundo decolará.