A Anthropic iniciou na segunda-feira a fase pública de seu processo de IPO, protocolando um S-1 para ações Classe A e afirmando que pretende ser listada na Nasdaq sob o símbolo ANT. A empresa ainda não definiu a quantidade de ações nem a faixa de preço.¹

O registro apresenta uma argumentação incomumente abrangente tanto para a promessa quanto para o perigo da IA. A Anthropic afirma que a tecnologia poderia acelerar a descoberta científica, impulsionar o crescimento econômico e colocar grandes curas para doenças ao alcance — mas ressalta que precisa navegar “os riscos que acompanham uma revolução tecnológica tão rápida e tão poderosa.”² Seu prospecto também alerta que sistemas avançados poderiam representar “riscos catastróficos ou existenciais para a humanidade”, especialmente se forem usados indevidamente, transformados em armas ou receberem autonomia substancial.³

Esses alertas surgem ao lado de um formidável impulso financeiro. A Anthropic informou receita de US$ 16,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, ante US$ 1,2 bilhão um ano antes, enquanto seu prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões esteve em grande parte ligado a ajustes contábeis não monetários de dívida conversível. Os prejuízos operacionais caíram para US$ 693 milhões, de US$ 2,1 bilhões, segundo o registro.⁴ Ainda assim, a empresa também está comprometendo centenas de bilhões de dólares com capacidade de nuvem e computação, expondo-se ao risco de demanda caso os clientes recuem mais rapidamente do que suas obrigações de infraestrutura.³

A questão central é quem poderá arbitrar essa tensão depois que as ações começarem a ser negociadas. Os sete cofundadores da Anthropic, por meio de uma Founder LLC, controlarão 50,1% do poder de voto, enquanto seu Long-Term Benefit Trust poderá nomear a maior parte do conselho de administração.⁵ A empresa argumenta que essa estrutura permite à liderança buscar valor duradouro em vez de ceder à “pressão para priorizar resultados de curto prazo.”⁶

Os críticos respondem que essas salvaguardas também excluem as pessoas que fornecem novo capital público. Os fundadores podem decidir as votações dos acionistas e o fundo controla o conselho, deixando até grandes investidores externos sem meios práticos de impor uma mudança de rumo.⁷ Portanto, a Anthropic está oferecendo a Wall Street uma participação em seu boom de IA — mas não uma mão no volante.