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30 de out de 2026

A revelação de US$ 33,2 bilhões do Azure coloca a Microsoft à frente do Google — mas a conta da IA está disparando

A Microsoft apresenta sua expansão na nuvem como uma vitória inicial na corrida para construir uma pilha tecnológica “agêntica”, enquanto os números apontam para uma disputa mais complicada: o Azure superou o Google Cloud em receita trimestral, mas rivais de crescimento mais rápido e gastos recordes com infraestrutura mantêm a pressão.

Até este trimestre, a Microsoft em grande parte mantinha a receita trimestral do Azure em termos percentuais, deixando os investidores inferirem o tamanho da plataforma de nuvem. Na quarta-feira, rompeu esse padrão: o Azure gerou US$ 33,2 bilhões no período de julho a setembro, alta de 48% em relação ao ano anterior — a primeira divulgação desse tipo em dólares.

O número coloca o Azure ligeiramente à frente do Google Cloud, da Alphabet, que reportou US$ 30,7 bilhões no mesmo trimestre. No entanto, a comparação não é uma celebração inequívoca. O valor do Google Cloud inclui assinaturas do Workspace e, segundo um cálculo, sua receita aproximadamente dobrou em relação a um ano antes — cerca de duas vezes a taxa de crescimento do Azure. O Azure também ainda estava bem atrás do líder estabelecido há muito tempo, a Amazon Web Services, cujos resultados eram esperados no dia seguinte.

Os resultados mais amplos da Microsoft, ainda assim, mostraram por que ela escolheu este momento para abrir os números. A receita trimestral total atingiu o recorde de US$ 92,3 bilhões, alta de 19%, enquanto o lucro líquido subiu 32%, para US$ 36,6 bilhões. A Microsoft Cloud faturou US$ 63,9 bilhões, alta de 30%. O presidente-executivo Satya Nadella chamou isso de “um início rápido” do ano fiscal e disse que a empresa estava construindo “a nova pilha tecnológica para a onda agêntica”. Mais tarde, Elon Musk ampliou a publicação de Nadella no X, ressaltando a atenção em torno dos resultados.

A ascensão do Azure não é apenas uma história de IA: as empresas ainda o utilizam para aplicações convencionais e serviços de software. Mas a IA está se tornando significativamente importante. A Microsoft afirmou que só a OpenAI respondeu por US$ 10 bilhões em receita, enquanto as obrigações comerciais de desempenho remanescentes subiram 73%, para US$ 677 bilhões — contratos que sinalizam uma robusta carteira de demanda futura.

A questão é o custo para atendê-la. O investimento de capital trimestral atingiu o recorde de US$ 45,2 bilhões. A divulgação da Microsoft resolve uma questão sobre a escala do Azure; ela torna mais aguda outra, sobre se a corrida de investimentos em IA do setor pode continuar tão cara.

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