John Ternus assumiu o lugar de Tim Cook em 1º de setembro e depois enfrentou investidores em seu primeiro relatório de resultados, com a Apple surgindo como um caso à parte em um trimestre difícil para várias grandes empresas de tecnologia. A empresa reportou receita do quarto trimestre fiscal mais forte do que o esperado, dando ao seu novo diretor-executivo uma vitória inicial.¹

Na segunda-feira, Ternus apresentou o resultado como fruto de um ciclo de produtos excepcionalmente intenso. “Este é um momento incrível na Apple”, disse ele aos analistas, citando “um dos períodos de lançamentos mais prolíficos de nossa história”. A receita alcançou US$ 114,5 bilhões, acima dos US$ 113,46 bilhões esperados por Wall Street, enquanto o lucro por ação de US$ 2,10 também superou as previsões. A receita do iPhone ficou em US$ 57,58 bilhões e as vendas de Mac atingiram US$ 10,79 bilhões, mais de US$ 1 bilhão acima das estimativas.²

Ainda assim, o resultado acima das expectativas veio com fragilidades visíveis. A receita da Grande China foi de US$ 17,54 bilhões, abaixo da previsão de US$ 18,75 bilhões, enquanto as vendas de iPad também ficaram aquém do esperado. Jesse Cohen, analista sênior da Investing.com, classificou o resultado abaixo do previsto na China como “não um erro de arredondamento” e alertou que os negócios da Apple além do iPhone não estavam tendo peso suficiente.²

As margens enfrentam um segundo teste. O diretor financeiro Kevan Parekh disse que, sem os reembolsos de tarifas, as margens brutas da empresa e dos produtos teriam caído cerca de um ponto percentual sequencialmente, “principalmente devido aos custos mais altos de memória”. Ternus disse que a precificação da memória era “sem precedentes”, embora os aumentos nos preços do hardware tenham ajudado a amortecer o impacto.²

A pressão tornou-se mais concreta após as pré-encomendas do iPhone Duo em 16 de outubro e seu lançamento em 23 de outubro. O primeiro celular dobrável da Apple, com preço inicial de US$ 1.999, rapidamente acumulou prazos de entrega que se estendem até o fim de janeiro de 2027. O diretor de operações Sabih Khan afirmou que a empresa estava “muito satisfeita” com a resposta, mas reconheceu: “É realmente difícil prever quando oferta e demanda estarão em equilíbrio”. Ele disse que o trimestre de dezembro também enfrentaria restrições de Mac e iPad, principalmente porque a demanda por memória superou as expectativas da Apple.³

A Apple tem o impulso de vendas de que Ternus precisava para seu ato de estreia. A questão mais difícil é se ela conseguirá garantir chips e memória suficientes para transformar essa demanda em um bis duradouro.