A tomada do Congresso e de capitais estaduais importantes pelos democratas ocorreu em um momento delicado para o boom da IA: investidores já estavam preocupados com juros altos, enormes gastos de capital e retornos incertos. O resultado, segundo uma análise, foi um súbito esfriamento do financiamento que ameaça uma alta que impulsiona tanto o crescimento dos EUA quanto as avaliações das ações.¹

Após os resultados das eleições de meio de mandato de terça-feira, essa ansiedade se transformou em uma forte retração do mercado. Na quinta-feira, a Nvidia caiu 9,3%, a AMD recuou 17,3% e a Micron perdeu 17,5%, enquanto empresas voltadas a data centers, incluindo Nebius, Iren e CoreWeave, também caíram fortemente. Na manhã de sexta-feira, as ações de tecnologia dos EUA davam sinais de recuperação — mas a recuperação imediata pouco fez para apagar o alerta embutido na liquidação.²

A preocupação política não é abstrata. Eleitores avaliaram dezenas de medidas locais em 10 estados destinadas a restringir a construção de data centers, enquanto a oposição das comunidades já havia bloqueado, levado à retirada ou paralisado pelo menos 46 projetos em 20 estados entre janeiro de 2024 e maio de 2026, segundo a International Data Center Authority. O analista da Capital.com Kyle Rodda disse que os investidores enfrentavam a perspectiva de moratórias disruptivas e estavam “correndo para a saída” das negociações ligadas à IA.²

Isso reforçou o argumento de uma expansão mais lenta e mais cara, em vez de uma paralisação imediata. Dominique Toublan, do Barclays, classificou a reação como “bipartidária, mas local”, argumentando que ela tornaria a construção mais cara e favoreceria empresas com os balanços mais sólidos.² O Axios também observou que a rejeição, na eleição, a políticas favoráveis à IA forçou os mercados a reavaliarem empresas ligadas ao boom dos data centers, mesmo quando as restrições propostas poupavam projetos já em andamento.³

O contraponto é que uma correção não é um colapso. A executiva da Meta Dina Powell McCormick alertou que construir novos centros “vai ser mais difícil”, mas a avaliação de Jim Cramer foi mais desafiadora: a construção pode desacelerar, “certamente não vai desaparecer”.⁴ Para os investidores, a próxima disputa é sobre o ritmo — e sobre quem pode se dar ao luxo de continuar construindo quando energia, licenças e paciência política são todos escassos.