Notícia
12 de nov de 2026
A ambição de IPO de US$ 1,4 trilhão da Anthropic encontra um mercado nervoso
A Anthropic está promovendo uma listagem de grande porte como prova da demanda duradoura por IA, mesmo com investidores cada vez mais preocupados com os custos e riscos do setor. A avaliação da empresa também caiu em relação às expectativas anteriores, enquanto suas próprias divulgações levantam questões sobre segurança e sobre quem exercerá o poder após o IPO.
O IPO da Anthropic está se desenhando como um negócio histórico — mas não exatamente aquele que alguns investidores esperavam. Relatos anteriores diziam que a empresa de IA havia sido avaliada em até US$ 2 trilhões; a faixa anunciada agora aponta, em vez disso, para um potencial de US$ 1,4 trilhão no limite superior.1
Na terça-feira, a Anthropic definiu uma faixa de preço de US$ 70 a US$ 78 por ação e disse que pretende fixar o preço da oferta em 18 de novembro, com início das negociações previsto para 19 de novembro sob o ticker ANT. A empresa está oferecendo 825 milhões de ações, podendo levantar até US$ 64,35 bilhões, e espera destinar cerca de um quinto da oferta a investidores de varejo.2 A avaliação depende de como as ações são contabilizadas: o valor totalmente diluído da Anthropic inclui ações que poderão ser emitidas posteriormente, levando o limite superior da faixa a quase US$ 1,4 trilhão.3
O negócio conta com apoiadores de peso. Sete grandes empresas de tecnologia concordaram em comprar US$ 26 bilhões em ações sem direito a voto, enquanto relatos indicam que a demanda institucional já cobre a faixa de preço da oferta. Um ex-executivo de mercados de capitais acionários chamou o IPO de “crucial demais para fracassar”, argumentando que seu sucesso poderia ajudar a validar as avaliações em todo o setor de IA.4
Mas o cenário é incerto. Uma liquidação no mercado e a resistência política à expansão dos centros de dados deixaram os investidores mais cautelosos, enquanto o registro da Anthropic alerta que sistemas de IA que ajudem a criar sucessores mais capazes poderiam “representar um risco considerável à segurança”.5 A empresa informou uma receita de US$ 33,2 bilhões nos primeiros nove meses do ano, além de um prejuízo líquido de US$ 104 bilhões, em grande parte relacionado a mudanças contábeis. Sua estrutura de governança também limita a influência dos acionistas públicos: os fundadores mantêm o poder de voto majoritário por meio de uma classe especial de ações, e um fundo escolherá a maioria do conselho.6
A estreia planejada para 19 de novembro testará se a forte demanda pode superar essas preocupações — e se uma avaliação abaixo dos US$ 2 trilhões mencionados anteriormente ainda é suficiente para entrar para a história.