Шанхайский дебют Unitree превратил танцующих и делающих сальто роботов в рыночный феномен стоимостью 66 млрд долларов. Однако сам основатель компании предупреждает, что технология пока ещё не оправдала уверенности, которую в неё вложили инвесторы.

В среду акции базирующегося в Ханчжоу производителя гуманоидных роботов подскакивали максимум на 629%, а закрылись на 460% выше цены IPO. Компания привлекла около 900 млн долларов при оценке в 9 млрд долларов, а ралли в первый день вывело её вперёд американского конкурента Figure AI по рыночной стоимости.¹ Ажиотаж отражает и аппетит инвесторов, и стратегическое внимание Пекина к робототехнике: на долю китайских компаний пришлось около 97% мировых поставок гуманоидных роботов в первой половине 2026 года, при этом Unitree удерживала примерно 31%, согласно отраслевым данным, цитируемым в репортажах.²

Unitree стала заметным национальным чемпионом после того, как её гуманоиды танцевали и исполняли кунг-фу на гала-концерте в честь Праздника весны в Китае. Инвесторы, включая DeepSeek, Alibaba, Ant Group и Tencent, усилили её ореол. В Nomura назвали её «быструю итерацию продуктов и непрерывные инновации» основой «преимущества первопроходца».¹

Но празднование быстро столкнулось с более жёсткой инженерной реальностью. В четверг гендиректор Ван Синсин заявил, что робототехника достигнет своего эквивалента ChatGPT только тогда, когда машина сможет зайти в дом, который она никогда не видела, и выполнить около 80% задач лишь по голосовым или языковым командам. «Тогда, я думаю, мы примерно достигнем “момента ChatGPT” для воплощённого интеллекта», — сказал он.³

Ван оценивает достижение этой вехи в два-три года по быстрому сценарию или в пять–десять лет по медленному. Сегодняшние роботы всё ещё должны переобучаться под новые задачи и остаются менее эффективными, чем человеческие работники — резкий контраст с отточенными номерами, которые принесли Unitree известность.⁴

Скептики видят проблему не только техническую, но и оценочную. Аналитики HSBC предупредили, что поставки роботов могут оказаться «иллюзорными» без серьёзного скачка в возможностях AI-моделей, что сделает текущий подъём неустойчивым в течение одного-двух лет.¹ Новый запрет США на иностранные роботы дополнительно угрожает рынку, который обеспечивал существенную долю зарубежной выручки Unitree.¹

Противоречие разительно: китайские инвесторы уже закладывают революцию в робототехнике в цены акций, тогда как гендиректор Unitree говорит, что роботы сначала должны научиться справляться с хаотичным, незнакомым миром.