История
август 22, 2026
Дебют Unitree с оценкой в $66 млрд сталкивается с проверкой реальностью от её CEO
Шанхайское IPO Unitree превратило производителя танцующих роботов в одну из самых горячих технологических ставок Китая. Но даже её основатель признаёт, что по‑настоящему адаптивным гуманоидам ещё несколько лет до появления, что обнажает разрыв между рыночным азартом и коммерческой реальностью.
Блокбастерский дебют Unitree в Шанхае сделал бум гуманоидных роботов в Китае невозможным для игнорирования. Он также обострил главный вопрос: покупают ли инвесторы жизнеспособную промышленную революцию или ослепительное демонстрационное шоу, которое всё ещё ждёт своего прорыва?
Компания из Ханчжоу, известная своими ставшими вирусными танцующими и делающими сальто роботами, привлекла около $900 млн в рамках IPO на площадке STAR Market. Её акции взлетали максимум на 629% перед тем, как закрыться на 460% выше, что, по одной из оценок, подняло стоимость компании примерно до $66 млрд — значительно выше последней заявленной оценки в $39 млрд у американского конкурента Figure AI.1 Ажиотаж отразил как стратегическую поддержку Пекином гуманоидной робототехники, так и доминирующее положение Китая на раннем этапе поставок: отечественные компании, по оценкам, обеспечили 97% мировых поставок гуманоидов в первой половине 2026 года, при доле Unitree около 31%.2
Первый всплеск не продлился долго. Акции упали примерно на 19% на следующий день и ещё на 2% в пятницу, напоминая, что зрелищная стартовая сделка — это не то же самое, что устойчивый спрос.3 Unitree отчиталась о выручке в $252 млн в 2025 году и прибыли в $89 млн, но значительная часть её бизнеса по‑прежнему связана с исследованиями, а не с широким внедрением на рабочих местах.1
Затем последовала собственная проверка реальностью от компании. Выступая на Всемирной конференции роботов в Пекине, основатель Ван Синсин заявил, что гуманоидам потребуется от «2 до 3 лет в самом быстром случае и 5 или даже 10 лет в самом медленном», чтобы достичь своего «момента ChatGPT».3 Планка у него высокая: роботы должны входить в незнакомые дома или другие среды и выполнять примерно 80% задач по голосовым или текстовым инструкциям.
Эта осторожность созвучна скептикам, которые утверждают, что эффектные движения ещё не означают адаптивный интеллект. Аналитики HSBC предупредили, что без серьёзного скачка в возможностях ИИ‑моделей текущий всплеск поставок «вряд ли сохранится в течение следующих 1–2 лет».1 Новый запрет США на иностранные роботы добавляет ещё одну точку давления для компании, которая получала значительную долю выручки за рубежом, даже несмотря на то, что дома она становится национальным чемпионом.1