Бум Nvidia в области ИИ сделал компанию ценовым ориентиром для отрасли. Теперь же нехватка памяти, питающей её чипы, вынуждает клиентов полупроводникового гиганта брать на себя более крупный счет.
Первое предупреждение появилось как более широкий сигнал о том, что инфляция в сфере ИИ выходит за рамки потребительской электроники. Nvidia уже повысила цены на игровые GPU, в то время как компании, собирающие серверы для Oracle, Microsoft и других облачных операторов, столкнулись с ростом стоимости комплектующих. В одном из сообщений говорилось, что «некоторых из крупнейших клиентов Nvidia» предупредили о росте цен на серверы более чем на 15%.1
Ожидается, что эти повышения затронут системы, которые будут поставляться в начале следующего года, затронув серверы на базе флагманских платформ Nvidia Vera Rubin и Grace Blackwell. Окончательный рост будет варьироваться в зависимости от поколения чипов и конфигурации памяти, сообщили люди, знакомые с содержанием этих уведомлений.2
Точкой давления стала DRAM. Samsung, SK Hynix и Micron доминируют в производстве памяти, необходимой для работы в паре с акселераторами Nvidia, но расширение производства не поспевает за всплеском спроса на инфраструктуру ИИ. Этот дефицит дал производителям памяти необычное влияние — даже над Nvidia, чья валовая маржа в 75% и все еще дефицитные чипы долгое время защищали её от значительной части отраслевых издержек.2
Для облачных гигантов это усложняет и без того дорогие планы по развитию дата-центров, уже испытывающих давление из‑за задержек проектов, нехватки рабочей силы, более жестких условий на рынках капитала и местного сопротивления. Amazon, Microsoft, Google и Meta разрабатывают собственные чипы, но по‑прежнему зависят от Nvidia для своих краткосрочных планов наращивания мощностей.2
Насущный вопрос в том, смогут ли клиенты обеспечить себе достаточно памяти для дальнейшего расширения — или же ценовое давление даст конкурентам первую значимую возможность. Ожидается, что Nvidia, которая не ответила на запросы о комментарии, столкнется с обновленным вниманием инвесторов и аналитиков при следующем отчете о доходах.2