Situational Awareness превратил дерзкую ставку на ИИ в впечатляющую прибыль — а затем наблюдал, как использование заемного плеча превратило рыночный разворот в распродажу по бросовым ценам. Его сворачивание позиций в публичных акциях в пользу Citadel теперь привело регуляторов к дверям Уолл-стрит.

Основанный в 2024 году бывшим сотрудником OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, фонд строил свою стратегию на огромной инфраструктуре, необходимой для масштабирования искусственного интеллекта: чипах, памяти, вычислительной мощности и энергии. Эта тезисная ставка поначалу окупилась сполна. До июня доходность фонда составила 439%, а в пике под управлением reportedly находилось до $45 млрд.¹

Импульс сломался во время недавних распродаж акций компаний инфраструктуры ИИ. Позиции в SK Hynix, Sandisk, Bloom Energy и Nebius резко упали, поскольку инвесторы усомнились, приведут ли масштабные расходы на ИИ к краткосрочному росту выручки. Потери усиливались за счет заемных средств, и шквал маржин-коллов вынудил Situational Awareness начать ликвидацию позиций.¹

Отступление быстро ускорилось. После того как фонд reportedly пытался привлечь новый капитал, источник сообщил Axios, что он продал весь свой портфель публичных акций фонду Ken Griffin’s Citadel.² Шаг Citadel отражал резко иную позицию: возможность выкупить проблемные активы, связанные с ИИ, и ждать восстановления сектора. Situational Awareness, напротив, сохранил частные инвестиции — прежде всего долю в Anthropic, оцененную reportedly в $5 млрд.¹

Теперь, по словам осведомленных источников, Комиссия по ценным бумагам и биржам направила повестки крупным банкам с Уолл-стрит, запрашивая информацию, связанную с торговой активностью фонда.³ Регулятор отказался от комментариев, и сам по себе запрос еще не означает, что фонд является прямой целью принудительных мер.³

Situational Awareness представил этот повышенный интерес как предсказуемое следствие своего взлета и падения: «Ожидаемо, что регуляторы будут внимательно изучать любые фонды, которые находятся в центре внимания, показывают значительную доходность или переживают особенно резкие просадки». Фонд добавил: «Мы работаем в строго регулируемом секторе и будем в полной мере сотрудничать с любыми запросами регуляторов».³