Бум ИИ у Nvidia превратился в проблему стоимости для тех самых компаний, которые спешат его развивать. Крупнейшим клиентам производителя чипов, закупающим серверы, по сообщениям, говорят закладывать в бюджет очередное резкое подорожание.

Ожидается, что повышение коснётся систем, которые будут поставляться в начале следующего года, включая серверы на базе флагманских платформ Nvidia Vera Rubin и Grace Blackwell. Контрактные производители, работающие с Microsoft, Google и Oracle, сообщили клиентам, что в большинстве случаев цены вырастут более чем на 15 %, при этом окончательное увеличение будет зависеть от поколения чипов и конфигурации памяти.¹

Основное давление исходит не от ускорителей Nvidia, которые уже и так стоят по десяткам тысяч долларов за штуку. Узким местом стала DRAM‑память, которая ставится вместе с ними. Поставки контролируют Samsung, SK Hynix и Micron, а спрос на фоне строительства ИИ‑дата‑центров опережает темпы расширения их мощностей. Результат — необычный разворот рыночного влияния: даже Nvidia, чья валовая маржа, по сообщениям, составляет 75 % и которая обладает колоссальной ценовой властью, по‑видимому, не может или не хочет взять на себя дополнительные издержки.¹

«Некоторым из крупнейших клиентов Nvidia» сообщили, что цены на серверы вырастут более чем на 15 %, согласно сообщениям, что продолжает волну подорожаний, уже ощутимую в сегментах потребительской электроники и игровой техники.² На запросы о комментарии, упомянутые в этих публикациях, Nvidia не ответила.

Для облачных гигантов момент неудачный. Amazon, Microsoft, Google и Meta разрабатывают собственные чипы, но по‑прежнему зависят от Nvidia в масштабных развёртываниях дата‑центров. Рост цен на память может осложнить проекты, которые уже сталкиваются с задержками, дефицитом рабочей силы, более жёсткими ограничениями по капиталу и местным сопротивлением.

Более широкая дискуссия о весе Nvidia в экономике лишь усиливается. Илон Маск усилил распространение утверждения Epoch AI Research о том, что официальная статистика не учитывает значительную часть вклада компании: «Рост ВВП был занижен примерно на 0,3 процентного пункта за последний год».Elon Musk (elonmusk)³ Это может быть оптимистичный макроэкономический аргумент, но немедленный счёт выставлен компаниям, покупающим серверы.