Cerebras вышла на публичные рынки, и инвесторы ждали появления конкурента в сфере ИИ-чипов, способного ослабить позиции Nvidia. Майский дебют компании на Nasdaq на короткое время довёл её рыночную стоимость до $95 млрд, однако первоначальный энтузиазм резко угас.¹

В январе Cerebras и OpenAI заключили соглашение стоимостью более $10 млрд о предоставлении 750 мегаватт вычислительной мощности до 2028 года. Ставка компании заключается в том, что её заказные чипы размером с обеденную тарелку, созданные для ИИ-инференса, смогут предложить более быструю альтернативу традиционным GPU.¹

На прошлой неделе эта история получила удар, когда SemiAnalysis сообщила, что OpenAI будет запускать режим «Ultrafast» GPT-6.1 Sol на GPU Nvidia, а не на оборудовании Cerebras. Акции Cerebras за неделю упали почти на 20%, достигнув минимума после IPO: на них давили как сообщение о Nvidia, так и истечение ограничений на продажу акций инсайдерами.¹

В пятницу вмешался Альтман, признав рыночный шум, но настаивая, что отношения не ухудшились: «Cerebras — близкий партнёр, и мы тесно сотрудничаем, раздвигая границы скорости».Sam Altman (sama)² В тот день после закрытия торгов акции выросли почти на 3%, а в понедельник поднялись на 9%, хотя рыночная стоимость компании оставалась значительно ниже пика первого дня торгов.³

Теперь расхождение очевидно. Генеральный директор OpenAI называет Cerebras действующим партнёром; инвесторы же видят роль Nvidia в GPT-6.1 как предупреждение о том, что конкурент может быть оттеснён там, где спрос на инференс наиболее важен. Аналитики Citi придерживались более взвешенной позиции, заявив, что их прогноз выручки на 2026–2028 годы остался «без изменений», поскольку передовые модели могут сначала запускаться на внутреннем оборудовании. Но они предупредили, что дальнейшие задержки со стабилизацией валовой маржи могут ухудшить настроения, особенно при «премиальной оценке» Cerebras.³