История
13 окт. 2026 г.
Более оптимистичный прогноз роста МВФ сопровождается предупреждением об ИИ и долге
Послание МВФ сдержанно оптимистично: мировая экономика справилась с энергетическим шоком лучше, чем ожидалось, однако эта устойчивость всё больше опирается на истощающиеся резервы и технологический бум, выгоды — и риски — которого сосредоточены.
Последний прогноз МВФ начинается с парадокса. Мировой рост сохранился на фоне войны на Ближнем Востоке и повышения цен на нефть, и Фонд прогнозирует рост на 3,1% в 2026 году и на 3,4% в 2027 году. Он также ожидает, что экономика США будет расти на 2,3% в каждом из этих лет — самыми высокими темпами среди стран G7.1
Эта относительная устойчивость побудила Фонд повысить прогноз мирового роста на текущий год, однако опубликованное во вторник улучшение сопровождалось недвусмысленным предупреждением: растущий долг — включая заимствования, связанные с искусственным интеллектом, — становится более заметной угрозой.2
Непосредственный шок был смягчён перенаправлением поставок и использованием нефтяных резервов. Однако, по словам МВФ, мировые запасы сокращаются примерно на 2,7 млн баррелей в день, что оставляет меньше защиты от нового сбоя и способствует повышению его прогнозов инфляции. Теперь глобальная инфляция оценивается в 4,7% в 2026 году и 4,1% в 2027 году.1
Наиболее острое противоречие заключается в буме ИИ. Фонд считает технологические инвестиции буфером против вызванного войной энергетического удара, однако предупреждает, что они сделали экономический рост необычно зависимым от узкой группы компаний, отраслей и стран. «Без укрепления производственных мощностей и восполнения резервов экономической политики мировая экономика вскоре может испытать пределы своей устойчивости», — написала экономический советник МВФ Сильвана Тенрейро.1
Потенциальная выгода значительна, если ИИ выполнит обещания по повышению производительности: более сильные инвестиции и ускоренный рост могут к 2029 году поднять мировой выпуск на 0,6% выше базового сценария. Негативный сценарий столь же серьёзен. Если этот рост не материализуется, отступление инвестиций и коррекция рынков могут привести к тому, что мировой ВВП к 2028 году окажется на 1,1% ниже базового сценария, а выпуск США — на 1,8% ниже.1
Пока финансовые чиновники и главы центральных банков собираются в Бангкоке, вывод Фонда скорее является предупреждением, чем поводом для триумфа: устойчивость выиграла время, но не обеспечила иммунитет.