Перспектива объединения Tesla и SpaceX перешла из области спекуляций в мире Маска в формальный, хотя всё ещё крайне условный, процесс. Главная напряжённость проста: Маск считает, что объединение двух его флагманских компаний могло бы ускорить их технологические амбиции, тогда как структура переговоров призвана не позволить ему диктовать результат.

Основа для этого стала заметна в июле, когда Маск заявил, что между Tesla и SpaceX становится «всё больше и больше пересечений», поскольку обе компании активнее продвигаются в сфере искусственного интеллекта и робототехники.¹ Компании уже имеют практические связи: Tesla и SpaceX объявили о проекте полупроводников Terafab в марте, тогда как продукты Tesla, роботакси и роботы Optimus потенциально могут использовать связь и ИИ-инфраструктуру SpaceX.¹

Во вторник Маск подтвердил, что оба совета директоров создали специальные комитеты независимых директоров для изучения возможности слияния. Он поддержал эту концепцию — «Считаю ли я, что это была бы хорошая идея? Да» — но подчеркнул, что его пересекающиеся роли и доли владения создают конфликт интересов, из-за которого он не может участвовать в обсуждениях комитетов.² В его репосте объявления также подчёркивалось, что проверка была начата по просьбе акционеров и будет проводиться независимыми директорами.Elon Musk (elonmusk)³

Это разделение — не просто процедурный момент. Маск заявил, что никаких условий не согласовано, и предостерёг от восприятия слияния как неизбежности. Для Tesla любая сделка потребует поддержки 50% всех находящихся в обращении акций, а не просто большинства поданных голосов — «довольно высокий барьер», как он выразился.²

Финансовый фон даёт инвесторам многое для размышлений. Выручка Tesla в третьем квартале практически не изменилась и составила $28 млрд, тогда как чистая прибыль упала на 43%, до $787 млн; тем не менее компания активно тратит средства на капитальные вложения и делает ставку перед инвесторами на роботакси, накопители энергии и Optimus, а не на традиционные продажи электромобилей.⁴

Совокупная компания могла бы оцениваться примерно в $3,5 трлн, но она также ещё сильнее сконцентрировала бы власть вокруг Маска и привлекла бы внимание к цепочкам поставок, зависимости Tesla от Китая и оборонным контрактам SpaceX в США. Сделка может соответствовать грандиозной стратегии Маска; остаётся открытым вопрос, отвечает ли она интересам акционеров.¹