Давление началось с растущих расходов Meta на ИИ. К концу 2025 года компания пришла к выводу, что для расширения ей понадобится внешний капитал, несмотря на то что выкупы акций, помогавшие защищать голосующую позицию Цукерберга, поглощали денежные средства. В третьем квартале Meta сообщила о капитальных затратах в размере $34,9 млрд и отрицательном свободном денежном потоке в $2,1 млрд, а затем спрогнозировала капитальные затраты в 2026 году на сумму до $140 млрд.¹

Эта проблема финансирования столкнулась с предложенной в Калифорнии инициативой Proposition 40 — единовременным 5%-ным налогом на состояние миллиардеров, голосование по которому назначено на 3 ноября. Цукербергу экономически принадлежит около 13% Meta, но благодаря акциям класса B с повышенным числом голосов он контролирует примерно 61% голосов. Продажа этих акций для уплаты многомиллиардного налогового счета превратила бы их в обычные акции класса A, постепенно подрывая контроль, который позволяет ему избирать совет директоров Meta.²

Как следует из документа, в июле и августе Цукерберг предупредил директоров, что рассматривает возможность установить резидентство за пределами Калифорнии. Независимый комитет воспринял эту угрозу серьезно — не просто как налоговый спор, а как операционный риск. Он заявил, что «крайне важно, чтобы г-н Цукерберг сохранял тесную координацию с руководством Компании и находился в непосредственной близости от Meta Superintelligence Labs».² Переговоры стали настолько напряженными, что члены комитета рассматривали возможность уйти в отставку, тогда как Цукерберг сопротивлялся предложениям, предусматривавшим в конечном итоге прекращение действия его голосующих акций.¹

Сентябрьским компромиссом стал новый неголосующий класс акций C, распределенный среди всех акционеров в соотношении одна к одной. Цукерберг может немедленно продать 20% выделенных ему акций класса C — обеспечив ликвидность, которую компания оценила в $20 млрд, — не отказываясь от своего большинства голосов. Взамен он согласился оставаться в Калифорнии или там, где будет располагаться штаб-квартира Meta, в течение восьми лет, за исключением непредвиденных обстоятельств. «Цель состоит в том, чтобы г-н Цукерберг продолжал руководить Компанией из Калифорнии», — говорится в документе Meta.³

Meta настаивает, что эта структура выходит за рамки налогового планирования одного основателя. Финансовый директор Сьюзан Ли заявила, что акции будут поддерживать привлечение капитала, компенсации сотрудникам и приобретения, сохраняя при этом существующее распределение голосов. Критики могут увидеть в этом специально созданный щит для Цукерберга; позиция Meta заключается в том, что контроль основателя и финансирование ИИ теперь неразделимы.²