Palantir начала публикацию результатов за третий квартал в понедельник с впечатляющих цифр: выручка выросла на 96% в годовом выражении до $2,31 млрд, впервые превысив отметку в $2 млрд и обогнав ожидания Уолл-стрит на уровне $2,18 млрд. Скорректированная прибыль в размере 44 центов на акцию также превысила прогноз в 41 цент.¹

Этот рубеж был особенно примечателен, поскольку выручка от коммерческого бизнеса в США — давнего направления роста компании — увеличилась на 148% до $984 млн, впервые немного превысив выручку от работы с правительством США в размере $953 млн.² Palantir повысила прогноз на весь год, ожидая выручку от коммерческого бизнеса в США свыше $3,56 млрд и выручку в четвёртом квартале примерно на уровне $2,65 млрд.²

Генеральный директор Алекс Карп представил этот сдвиг как доказательство того, что программное обеспечение Palantir для ИИ получило широкое признание среди корпоративных клиентов. «Я не думаю, что кто-либо когда-либо показывал столь стабильные результаты за всю историю программного ИИ», — сказал он, утверждая, что компания процветает без продавцов.²

Однако за рекордной выручкой инвесторы обнаружили менее праздничный показатель. Общая стоимость коммерческих контрактов в США составила около $1,5 млрд, увеличившись лишь на 11% по сравнению с годом ранее — значительно ниже $2,1 млрд в предыдущем квартале, когда показатель вырос на 153%.³ После отчёта акции упали, поскольку аналитики обратили внимание на эти бронирования и другие перспективные показатели.³

Карп объяснил это тем, что меняется сам цикл продаж: компании быстрее внедряют инструменты, заключают более короткие первоначальные контракты, а затем расширяют их. «То, что мы с Райаном видим на передовой и в коммерческом сегменте, — это гораздо более быстрое взаимодействие, гораздо более быстрое внедрение, более короткий срок контракта, но затем возможность значительно расширить этот контракт», — сказал он аналитикам.⁴

В этом и заключается центральное расхождение в квартальных результатах Palantir. Руководство считает короткие сделки ступенью к более крупным обязательствам; рынок видит показатель, который должен восстановиться, прежде чем он примет такую интерпретацию. Как выразилась Piper Sandler, инвесторы будут искать доказательства того, что рост коммерческих бронирований на 11% был «следствием срока контрактов, а не чем-то структурным».³